行业机械制造基建复兴提振机械行业需求

机械制造：基建复兴提振机械行业需求 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

投资策略：机械行业的“金字塔”产能结构导致中低端产能长期过剩，因此需求是决定行业景气程度的最重要因素。机械行业下游需求（除汽车）主要是设备工具购臵和出口两类，从下游行业固定资产投资惯性和明年基建投资复兴来看，我们判断机械行业明年将迎来复苏，重点推荐LNG设备、不锈钢泵、工程机械、农业机械、市政机械、铁路设备等板块。

农机装备：虽然我国农机补贴逐年攀升，但是与其他国家相比仍偏低。2012年玉米收获机、大型拖拉机产值大幅飙升，明年有望延续。

天然气装备：下游LNG应用设备由于省钱效应出现了爆发式增长。上游气资源集中，且开采企业缺乏挣钱效应，开采设备爆发需待气价改革。

水资源装备：自来水提标将带动不锈钢泵替代铸铁泵；污迎接新挑战。闵春光董事长在会议上强调：近年来泥处理成为下一阶段市政污水处理的工作的重中之重，脱水设备有升级需求。

工程机械：201 年行业外部的宏观经济环境将呈现弱复苏的特点，工程机械子行业复苏速度将出现分化，相对更看好土方机械的需求恢复。

市政机械：“十二五”期间公路预期集中大修，成套化作业能力最受益；消防车中高端产品市场增长空间最大。

轨交装备：201 年铁路投资近7千亿，动车500列，行业迎来发展高峰。

重点推荐：富瑞特装、一拖股份、南方泵业、中联重科、三一重工、海营收为人民币7.908亿元（约合1.223亿美元）伦哲、中国北车、晋西车轴等。