行业西部证券后市运行关键仍在中小市值品种

西部证券：后市运行关所以导致印染产能跟不上键仍在中小市值品种 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周三，市场延续了周二强势反弹走势，沪指盘中收复20日均线后一度上攻至2 81点。两市量能水平快速放大，仅沪市单市日成交便达到2250亿元，可见场内外资金参与热情高涨。不过，在连续两天的强势上攻之后，沪指已回到了前期整理平台附近，市场短线将面临一定的整固要求。而在完成整固之后，股指仍将继续挑战2400点大关。

从盘面观察，市场做多氛围浓厚，并呈现出了普涨局面。有关方面表态争取沪港通尽早开通的消息，再度推升了沪港通预期。此前，受沪港通延迟影响遭到杀跌的券商股强势反弹，成为提振市场人气的主要推动力。地产、钢铁、机械等权重也纷纷企稳回升，强周期品种的止跌反弹走势有效抬升了指数运行重心。

在主板稳步上攻的同时，以创业板、中小板为主的中小市值品种也延续了此前的活跃态势，自贸区、迪士尼、高铁、核电等品种受到资金追捧，市场再度呈现出“权重搭台、主题唱戏”的强势格局。

正如我们此前指出的，本轮调整虽然相对剧烈，但主要是经济数据疲弱、外围市场走低以及新股密集申购等因素所诱发的一次获利回吐、股指快速回落消化负面冲击的过程，也实现了对此前出现背离的技术指标的有效修复，反而进一步夯实了沪指2 00点大关的支撑。不过，虽然近两日反弹主要得益于权重品种的强势表现，但我们认为，后续市场运行的关键并不在于权重品种，而是代表未来经济转型方向的新能源、节能环保、生物医药以及电动汽车这些新兴产业板块上。毕竟宏观经济表现不稳，权重持续反弹的内在驱动力仍然欠缺，加之三季报业绩披露已经进入收尾阶段，这种鞋垫可用于矫正客户的走路姿势部分业绩趋弱的强周期品种也存在步入调整的可能，未来权重股仍将继续扮演护盘的角色。

对于中小市值品种来说，作为经济结构调整的主要对象，在稳增长政策的持续推动下，新兴产业成长空间仍然巨大。即便短线在估值风险释放的影响下存在分化的可能，但考虑到改革红利的不断释放，主题投资机会的生命力将依然旺盛。而只要中小板、创业板指数保持强势格局，那么市场做多的动力也将保持充沛的状态，以中小市值品种为主的结构性行情有望进一步延续。

整体来看，目前市场环境较前期还是出现了一定变化。三季度各项经济数据显示我国经济内生式增长动能减弱，经济下行压力依然较大，可能将在中短期内持续影响市场情绪。不过，对此也不必过度悲观，经济环境的波折从另一个角度来说，也意味着未来货币政策空间有望打开，管理层维系适度宽松的货币环境的概率大增，稳增长的政策环境也将得到进一步改善，中长期市场的强势格局仍有望得以保持。