高考加油商业零售高档商品的零售企业将长期受益于关魏家

事项：

[Table_Summary]商务部发言人姚坚15日表示，我国将进一步降低进口关税，包括部分中高档商品的关税，这是大势所趋，有关政府部门对此已达成共识。我们就其影响进行了分析，对整体零售行业而言，目前，名表和化妆品、高档服装的价格差异最大，那么降低关税受益最大的也是这两类商品。其中化妆品是女士定期要使用的且单价相对低，高档服装购买有一定的季节性和随意性，因丢给学生去想此在海外购买的需求量预计与名表相比较低；而名表单价高、重复购买率相对低，购买的目标性明确，因此目前在海外购买量是国内的10倍以上，如果降低关税，将成为最受益的品种。因此，降低关税的受益公司最大的当飞亚达莫属，接着类似王府井、鄂武商、广州友谊、友好集团、中兴商业、大东方等高档进口商品占比较高的公司也受益，拥有一定的长期价值，给予推荐评级。

评论：

据商务部表示将降低了部分进口商品关税。

就今年前5月社会消费品零售总额数据来看，零售增速有所趋缓。但就整体行业而言，对比过去几年，增长仍属较快。

随着中国经济转型内需，其中，又以最终消费需求为主，未来其将成为拉动经济增长的动力。一般进口商品需要缴纳进口关税、消费税和增值税三项，其中关税从6.5%~18%不等，增值税为17%，消费税则在10%～ 0%，累计需要缴纳的税可能超过50%。预计以下四类进口产品调整需求性最强：

1.资源类－我国目前资源短缺情况比较严重，而外商乘机抬价的行为，使国内的采购承压较大；2.高科技、高端奢侈类－随着时代进步，生活质量提升，人们对高科技的商品需求增长迅速； .民生类相关产品－在金融危机之后，消费在拉动经济中逐渐占据了重要的地位。

因此前，中国商务部副部长姜增伟就对媒体称，预计从2011年开始，化妆品的进口关税还有可能进一步下降。所以，关税的降低已蕴含在年内我们对行业及公司的预期。。本次姚刚的声明给了市场一个更确定的信号。

就整体零售行业发展而言，我们对于调低关税保持谨慎乐观态度。

从历史上来看，降税对于零售渠道的降价、销售增长有极其重要的正面作用：

05年1月中国部分进口水果实现零关税，在超市出现了约20%的降价；进口香水的关税也从14.2％降到10％，唇用、眼用化妆品及香粉开始执行10％的最终约束税率，其他化妆品的进口关税分别下降4－5个百分点，造成一些“高档”进口化妆品竞相让利，最高出现了40%左右的折扣。

6年后的今天，随着新的高端品牌不断进入，当时的高档如欧莱雅等，现已处于中档品牌序列。而中国已经从当时的欧美商品试验地成长为了最大消费地，进口品牌在国内的定价一直定性为高端、高价，降价对品牌声誉和销售的影响较之前更大，本次降税如果类似上之前调税后的大幅降价可能较小，利好重点体现在国内外价差的缩小。

据海关数据显示，普通国进口化妆品类关税基本为150%，但考虑到现在占据国内主要市场的化妆品基本来自欧美这类最惠国，因此，实际进口关税仅为6.5%－18%。