川财证券穿越短期颠簸成长曙光已现覆盖

临沧癫痫中医治疗党内跨派系共识希望初选期程赶快确定；“总统”提名动见观瞻 川财证券：穿越短期颠簸 成长曙光已现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场综述市场表现：沪指震荡走高，钢铁板块崛起4月10日，沪指小幅高开后震荡走高，报收3190.32点，上涨1.66%，深成指上涨1.05%，上证50、中小板指分别上涨2.40%、1.31%，创业板指下跌0.33%。

从行业角度看，钢铁、银行、家电板块涨幅居前，涨幅分别为3.04%、3.01%和2.49%，军工、农林牧渔、计算机板块跌幅居前，跌幅分别为2.63%、0.94%和0.81%。今日聚碳酸酯、炭黑、啤酒、新型城镇化概念指数偏强，海南旅游岛、土地流转指数回调。

短期展望：穿越短期颠簸，成长曙光已现市场对中美贸易担忧情绪有所降温，受此影响股市反弹迹象明显，但是分化显著。代表大盘蓝筹的上证50指数大涨2.4%，之前表现强势的成长板块出现回调。我们认为创业板表现不佳有以下原因，第一，前期在政策刺激提升风险偏好的同时对市场预期较高，部分个股出现业绩不达预期。比如说蓝思科技披露2018年第一季度业绩预告，预计一季报净利8823万元-1.1亿元，同比下降50%-60%，公司新、老款产品的产销量未达预期。第二，对二季度宏观和股市微观流动性仍存在一定的担忧。二季度是战略性配置成长板块的最佳时机。成长的行情虽有反复，短期面临着颠簸，但是成长的曙光已现。

其中政策信号的积极意义不言而喻。其次，在整体业绩上，据我们测算，2018年Q1创业板业绩增速同比分别达28.61%，如果扣除乐视、温氏股份的话，业绩增速更是高达33.52%。创业板的业绩增速拐头往上的趋势相对明显。业绩是风格转换的确认信号，在风格转换存在调整期时，业绩的信号指示着配置优质成长的最佳机会。