行业申万宏源本批建议持续关注芯能科技

申万宏源：本批建议持续关注芯能科技 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

单批募资额创年内新低，小米上市进程按下暂停键。IPO市场第20次批文安排了2只询价新股发行，环比持平，核准募资总额不超10亿元，环比下降54%，为年初至今单批次最低。6月19日，小米集团取消了原定于今日的发审会议，将早前“CDR和香港两地同时上市”方案调整为“分步在香港和境内上市”，小米火速的上市进程被按下暂停键，给市场各方高涨的情绪打了一针镇静剂，我们认为此举主要是基于对首例CDR发行给予特别重视和格外谨慎的原则，或有多重考量因素，尤其是CDR的合理定价问题，这将涉及到能否尽可能降低国内市场CDR的投资风险。同时，当前国内资本市场环境不确定因素较多，给新经济企业上市带来更大的挑战。预期小米集团或在港股上市后，条件成熟时择机推出CDR。

A类不低于50%、B类不低于20%。最低成交价2920元/吨本周采用询价模式的2家公司对于配售对象的筛选排序全部遵循“价、量、时”原则，皆环比上涨165美元/千克将下机构分为三类。在对优配对象的倾斜方面，芯能科技和东方环宇均将A类获配占比设置为不低于50%（含），B类设置为不低于20%（含）根据本轮新股AHP得分、价格、流通市值情况，我们认为本周2只新股上市表现（即上市初期涨幅）依次为东方环宇、芯能科技。

芯能科技：国内分布式光伏先发优势企业。芯能科技是国内较早从事分布式光伏业务的企业之一，截至2017年末，公司累计开发分布式光伏电站464个，全部为屋顶分布式光伏电站，装机容量达680兆瓦，年发电能力可达6.80亿度，累计装机容量占全国分布式光伏电站累计装机容量的2%左右。截至2017年末，公司累计签约屋顶面积834.15万㎡，涉及工商企业523家，可建设约830兆瓦分布式光伏电站，处于行业领先水平。