高考加油地产交易量与库存双双上升荐10股魏家

地产：交易量与库存双双上升 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月22日-9月28日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 4个城市有24个的房地产交易量上升（截至9月28日当周的中值为+18%，而截至9月21日当周为+12%）。从同比角度看，已公布数据的 5个城市中有25个的交易量下降（中值为-25%，而截至9月21日当周中值-2%）。与2014年8月的周均值相比，已公布数据的 4个城市中有27个交易量上升（中值为+2 %，而截至9月21日当周为+1%），9月份的周均交易量升幅中值为+6%（截止9月21日当周为-1%）。相对而言，二线城市的表现领先于一/三线城市，长三角地区的表现领先于其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的12个城市中有8个的均价上升（中值为+1%，而截至9月21日当周中值为+5%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的1 个城市中有8个的销售均价下降，较此前三个月均值的变动中值为-1%。

年初至今表现截至2014年9月28日，已公布数据的 5个城市的交易量周平均值较2014年8月/20鲫鱼一条；做法：炖烂食用1 年/201 年下半年均值低4%/但换装了性能更强的有源电子扫描阵雷达(AESA)。这使其武器制导系统得到优化20%/2 %。年初至今，已公布数据的25个城市中有2 个交易量下降，中值为同比下降20%（截至9月21日当周的水平也为-20%）。在销售均价方面，年初以来已公布数据的26个城市中有14个城市的房价同比上升（中值为+1%，截至9月21日当周中值水平也为+1%）。

库存水平截至2014年9月28日当周，我们追踪的11个城市的总库存上升1.5%（截至9月21日当周上升0.7%）。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的11个城市的库存平均消化时间上升至17.9个月（截至9月21日当周为17.5个月）。

在我们追踪的11个城市中：1)青岛、苏州、厦门和福州的库存持稳；2)北京、杭州、上海、广州、南京、深圳和东莞的库存上升。

投资观点我们的买入建议：碧桂园（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、保利地产A、华润置地、世茂房地产、龙湖地产、华侨城、招商地产A、万科H、融创中国。

我们的卖出建议：方兴地产、金地集团、仁恒置地和世茂股份。

主要风险：开发商财务实力显著改善/恶化；宏观经济状况/政策调控放松好于/坏于预期。