东北证券会议结果没新意限售城市已

东北证券：OPEC会议结果没新意 限售城市已扩围至32城 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

天津自贸区的投资负面清单可能会更少 上游：国际综合来看，本周RJ/CRB商品价格指数均值环比增速较上周下滑1.81个百分点。原油方面：本周市场聚焦OPEC大会，但大会结果并未出现超预期的内容，导致国际油价大幅下跌，国际油价短期承压；但最新数据显示美国原油库存仍在下降通道，近期美元指数走弱也对国际油价有所制成，中长期内的利好因素仍存。有色金属方面：

本周全球第三大铜矿—印尼Grasberg矿场发生工人罢工时间延长事件，导致铜矿供应的进一步中断；另一方面美元走弱继续推升期铜价格，LME铜价上涨至阶段高点。煤炭方面：煤炭价格持续第九周下滑。

五月煤矿开工率维持高位、产能释放趋势未止，但电厂耗煤有所减弱导致需求收缩，煤炭的供求关系持续宽松导致煤炭价格始终处于下降区间，短期内煤炭价格或难出现趋势性反弹的走势，但到六月中下旬左右，高温天气下生活用电季节性增加，下游煤炭需求回暖或引起价格跌幅收窄。铁矿石方面：港口库存连续刷新最高记录，内外矿供给持续高企，铁矿石供给量稳定增加；截止至4月底，粗钢“去产能”已完成63.4%，而且各地取缔“地条钢”工作成效明显，铁矿石需求进一步遭到挤压。供大于求的基本面下，铁矿石价格回吐上周涨幅。

中游：钢铁方面：钢铁价格中枢在震荡中或将下移。钢铁市场面临钢材出口下滑、原材料支撑弱化以及国内需求不足的局面。一方面钢材出口增速下滑明显，国际钢材市场价格由升转降；另一方面，前述铁矿石、废钢价格持续回落，对钢价的支撑作用逐渐弱化。受市场供求压力影响，钢价继续回落走势，价格中枢在震荡中或将下移。建材方面：月水泥熟料价格涨幅40%。当前长三角地区、浙北地区等地水泥熟料价格涨幅明显，水泥价格涨幅虽有放缓但仍处较高位臵，与近期大宗商品价格回调对比明显。在中央环保督查影响，部分地区生产线停产，导致水泥供应紧张，预计在6月淡季之前，水泥价格涨势仍将继续。

下游：房地产方面：本周南宁出台楼市调控新政，而且南宁调控也做出了两年限售的规定，目前已有长沙、无锡、嘉兴等城市连续加入限售调控的范围，全国已有32个城市采取“限售”措施。限售政策对抑制短期投资和炒房行为的作用明显，但“限售”政策的有效性和持续性仍待观察。