汽车智能驾驶和新能源及后市场是供给侧改革位置

汽车：智能驾驶和新能源及后市场是供给侧改革的着力点 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

主要观点：

板块表现回顾：整体表现稳定，强势个股涌现上周汽车板块整体涨幅4.2 %，跑赢沪深 00指数0.45个百分点，其中零部件板块本周涨幅较大为5.79%，紧随其后的是商用车板块涨幅为4.81%。零部件板块的领跑个股为亚太股份和世纪华通，本周分别取得了 8.50%和 .1 %的涨幅；而商用车板块周涨幅最高个股为曙光股份，本周录得涨地下通汇业者必须定期与国外合作业者拆账幅11.57%。

本周推荐组合中的新能源汽车板块龙头标的多氟多（汽车全产业链布局）继续强劲表现，本周录得16.89%的涨幅；而汽车后市场相关地金固股份本周表现较为稳定录得4.97%的涨幅。新能源汽车受益标的江淮汽车也表现稳健本周上涨 .99%。

供给侧改革维度看汽车新经济的发展前景作为经济拉动龙头板块的汽车产业，消费端是帮助我们判断汽车产业发展的重要维度，供给侧改革则从另一个角度向我们揭示了产业调整和资源配臵的上游动向，由此也带来我们的一个重要判断：汽车新经济将成为今后汽车产业发展增量的主驱动力。

智能驾驶伴随百度概念车上路和互联大会期间国家领导人的高度关注俨然成为资本市场的风口，相信国际巨头Google、Apple技术不断演进，国内企业竞相积极布局，年智能驾驶将是汽车行业利好事件叠加涌现的领域，商用化的曙光依稀可见。新能源汽车，我们已经观察到近期国内各大主流车企在多种场合公布在新能源汽车领域车型的战略目标和具体的实施计划，实施的车型与投入规模与日俱增。而一些产业新进入者如乐视汽车、蔚来汽车等均将电动车作为其开发的起始点。而同样如火如荼的汽车后市场，一二级市场的资本仍然以各种方式不断进入（如本次万丰奥威与途虎养车的战略合作），商业模式也在逐步成熟。

智能驾驶、新能源、后市场是供给侧改革的着力点我们认为智能驾驶、新能源汽车、后市场是改革在汽车行业的着力点，一些通过内生或外延方式不断改善自身产品结构或积极布局新兴战略产业的企业将在今后的发展中占得先机，也值得投资者的长期关注。其中，智能化领域的国内在中秋、国庆节前后的油粕需求足以说明今年国内需求亦难以出现大的增长公司近期尤其值得关注，除了政策风口外，年将是无人驾驶汽车的前夜，利好事件不断推出，建议投资者首要关注切入硬件领域的公司，涉及ADAS、HMI和线束三个细分领域。（参见《颠覆式改变:智能汽车硬件迎来黄金时代》，2015年8月 1日）我们本周的长期推荐组合为：多氟多（新能源汽车）、金固股份（后市场+智能驾驶）、广东鸿图（轻量化+国企改革）、万丰奥威（轻量化+后市场）、江淮汽车（新能源汽车+二胎概念），长安汽车（传统汽车板块龙头）。智能驾驶领域则建议投资者重点关注：金固股份（后市场+智能驾驶）、亚太股份（智能驾驶）、保千里（智能驾驶）。

风险提示：政策支持力度削减，汽车销量低于预期。