高考加油原油期铜演绎商品期货市场大地震魏家

原油期铜演绎商品期货市场大地震

去年以来，大宗商品期货市场呈现出一片哀鸿遍野景象，近期随着原油和铜前赴后继倒下，再度引发了商品市场大地震。

业内人士指出，原油和铜都是大宗商品的龙头，又是很多商品的原材料，其价格波动不仅影响到市场心理，还影响商品的成本变动，因此，原油和铜的价格剧烈波动直接引起了商品价格的大幅波动。

铜博士大跌

2015年刚一开局，铜市场就遭遇了大跌。截至1月15日，1月以来上海铜期货价格累计跌幅逾10%。15日，沪铜主力报收每吨40920元，下跌2.9%。

2014年，沪铜价格累计下跌12.39%。尽管铜基本面偏弱，但就2014年来看，其价格表现得还较为抗跌。数据显示，2014年铁矿石价格接近腰斩，橡胶、塑料、焦煤、玻璃、甲醇、棉花等其他品种价格跌幅均超过20%。

市场在蓄积下跌力量。中信期货分析师朱文君表示，从消费面上来看，春节前市场基本缺乏订单，且实体企业资金较紧，大跌前现货始终处于贴水状态，此外上海和伦敦铜库存都出现增长势头，因此铜具备下跌力量，而在工业品市场整体走弱情况下

，对于此前跌幅不大的铜，成为资金上做空的好标的。

一向被认为是全球经济晴雨表，金属铜被冠以铜博士的称号。铜的下一步走势对整体大宗商品市场至关重要。

朱文君说，需要看近期伦铜在每吨5500美元上方持稳周期内现货的跟随情况，如果在目前的价格依然难以看到较强的补库行为，说明实体消费市场对于2015年的预期不是太乐观，铜很难从目前的低位上回升，如果随着时间推移，市场上始终没有看到中国需求的好转，铜价有可能进一步下跌。

油价欲翻身

原油作为与铜媲美的大宗商品，也引领着整体市场走向。去年以来，原油价格持续下跌，目前纽约原油期货已经跌破每桶50美元。与铜一样，1月份以来纽约油价累计跌幅超过了10%。

不过，投资者在意料之外又迎来原油暴涨。1月14日，纽约原油期货价格暴涨5.64%至每桶48.48美元，创下2012年最大单日涨幅。一些业内人士预测，油价可能就此翻身。

格林大华期货分析师原欣亮指出，油价在前期自由落体式下跌后有反弹需求，同时空头资金开始获利了结，回补需求加大原油价格波动性。

价格的止跌是否意味着产油国之间的价格战将止？原欣亮不以为然，他认为，当前沙特外汇储备有足够实力来抵挡油价下跌对经济的冲击，更不好因此减产，另外包括俄罗斯也均已做好了心理准备。

新湖期货分析师姚瑶也表示，目前油价区间已经逼近部分页岩油厂商的现金成本，低油价迫使页岩油企业缩减资本，但由于油井低产再重启的成本较高，页岩油企业一般不会轻易关闭产量较高的油井。因此，北美与中东等其他地区之间的原油价格战在短期内停止的可能性较小。

商品坚定不移地围绕企业中心工作巨震难止

原油与铜的价格剧烈波动，给市场带来了风险。

以铜为例，富宝金属分析师雷连华认为，潜在金融风险增加是诱使铜价格下跌的主要原因，而铜价暴跌可能会引发银行暂停融资铜操作，使得授信更紧。

国元期第九条国家发展改革委制定汽、柴油吨升折算原则。省级价格主管部门会同有关部门依据国家确定的折算原则制定当地汽、柴油吨升折算系数。在此基础上货研发中心总经理姜兴春也表示，目前，由于美元指数大幅上涨，中国为首的发展中国家经济减速，需求下降，加上原油市场暴跌，大宗商品弱势加剧，因此整体震荡向下，铜大幅下跌与整体商品下跌有关，加上国内铜贸易融资逐渐减少，全球供应过剩明显，铜价下跌冰冻三尺非一日之寒，属于价值理性回归。

铜大跌意味着大宗商品全面倒下，铜作为最后一个倒下的商品之王，未来通缩的风险进一步上升。宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示。