国金证券食品农产品价格连降周计划

国金证券：食品农产品价格连降6周 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件2011年11月23日商务部公布（11月14日至20日）食用农产品市场价格。

基本结论食用农产品价格指数仍在下滑,本周环比约-0.15%商务部食用农产品价格指数已持续回落6周，11月食用农产品价格指为：152.48、152.31、152.08；对应环比约为：-0.56%和-0.11%、-0.15%。

各项农产品变动情况本周，肉类（-1.2%）、鸡蛋（-0.8%）和水产品（-0.2%）价格下降。肉类价格降幅略微收缩，较前一周缩小0.2个百分点。近期水产品价格小幅震荡，估计要等临近春节才可以看到价格明显回升。

食用油、食糖、白条鸡、粮食价格继续保持稳定（0%）。

水果（0.2%）以及蔬菜（1.2%）价格上涨。其中蔬菜价格涨幅明显扩大，近期气温明显下降，入冬后蔬菜储运成本上升，后期蔬菜价格将持续上涨。

沿街走去 维持11月CPI4.4%E截止当前，各项指标均显示11月食品类CPI环比将会回落：

1)商务部食用个农产品价格指数：本周指数尚未转向，主要是由于粮、油类产品的价格未有波动。假设下周指数止跌，则全月环比为（-1.27）%；不排除下周指数出现反弹，但即使反弹，幅度不会改变全月价格下降大趋势。

2)农业部农产品价格指数：下滑趋势不变，截止11月22日的数据尚未有逆转出现。假设之后价格指数保持稳定，则全月平均环比为（-3.40）%。

3)统计局50个城市平均价格：目前该数据公布信息仍仅有11月前10天，假设后20天价格稳定的情况下，全月平均环比为（-2.4）%。

维持11月CPI同比4.4%的预测，其中食品环比（-0.3）%、非食品.1%。（实际计算的数值为4.38左右%）