高考加油媒体估值切换期荐5股魏家

媒体：估值切换期 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

传媒板块国庆后表现出色，本周上涨2.78%。国庆后第一周申万一级行业传媒指数上涨2.78%，涨幅在申万28个一级行业中排名第8，跑赢沪深 00（+2.20%），略跑输创业板指（+ .16%）。当期传媒板块平均市盈率40倍，处于A股各行业的中等水平，目前已经处于历史最低估值水平。在传媒版块整体估值中枢回落，同时预期后期政策层面将逐渐宽松的大背景下，有业绩支撑的优质成长标的投资机会显现，下半年我们持续推荐有资源优势的优质平台型龙头公司，以视觉中国、三七互娱、完美世界、中文传媒、宝通科技等为代表的公司我们认为值得持续关注。本周传媒板块涨幅前五为掌阅科技（61.1%、新股）、世纪天鸿（61.1%、新股）、新华（24. %）、新经典（16.51%）、天音控股（14.12%），跌幅前五为联创互联（-14.70%）、华录百纳（-1 .61%）、文化长城（-9.85%）、光线传媒（-8.68%）、平治信息（-6.99%）。

本周重点推荐更新：下半年有资源禀赋的优质平台型公司是我们重点推荐的方向，游戏影视等领域继续推荐有真正强研发运营能力公司。重点看好三季报业绩确定，2018年估值切换低估值公司。1）影视：光线传媒（光线参股公司猫眼参与《羞羞的铁拳》出品，预计票房冲击20亿，猫眼微影合并整合票务市场）、万达电影（国庆档票房超预期）。2）视觉中国（预计推出微利图库品牌，预计强化BAT合作；打开互联用图成长空间；图片应用正版化征程，从、广告、内容，向金融、消费、汽车、航空、家电等各大产业品牌企业延展，未来可能延展至政府、教育等领域。）。 ）游戏：宝通科技（《权力与荣耀》韩国地区稳定双榜前五日流水过20万美金，融资20亿通过股东大会为业务升级转型提供资金支持）、完美世界（全年业绩预计确定，《CS:GO》上线后数据表现亮眼）、三七互娱（永恒会看到好几名年轻的学生已永远长眠于此。在一连串的课程中学习魔法纪元国内月流水稳定2亿、《大天使之剑H5》、《武易》等新产品储备丰富业绩确定性高）、中文传媒（全年业绩预计确定性高，回调提供买点；《乱世王者》上线排名IOS畅销榜稳居前5）；4）营销:分众传媒（三级报业绩业绩确定；预计开展国际化经营战略打开成长空间；郎酒为代表的酒类广告扩展，消费升级广告上升；下半年广告景气回升；电梯海报LCD化改造提高版位供给；减持平稳）。

搜狗提交美股IPO招股书，强化布局AI自然交互及智能学习，并加强绑定腾讯生态。腾讯及搜狐控股的搜狗是移动端第二大搜索引擎，市场占有率1对于此事6.9%，搜索移动日活MAU达4.8 亿，输入法移动端DAU达2.8 亿。搜狗当前超过75%收入来自于搜索引擎效果类广告，2017上半年营收 .7 亿美元，净利润 576万美元，不及百度十分之一。未来公司在海量用户使用数据的基础上，利用语音及图像识别功能，强化AI自然交互及智能运算，探索虚拟助手及智能硬件应用。公司还将加强于腾讯生态圈、特别是平台的合作。

下周电影市场《王牌特工2》受期待。下周（2017.10..10.22）即将新上映的影片共16部，其中国产片14部，中外合拍片1部、海外进口片1部。其中最受瞩目的当属好莱坞巨制《王牌特工2：黄金圈》，该片是由二十世纪福斯出品的电影公司出品的动作冒险片，由马修沃恩执导，科林费斯等联合主演的对抗犯罪组织的故事。《王牌特工2：黄金圈》已于9月22日在北美上映，首周末横扫北美、英国、俄罗斯、澳大利亚、德国等全球56个国家及地区票房冠军，上映三周票房突破2.5亿美金。