高考加油爱建证券结构性行情仍将延续主题业绩双引擎魏家

爱建证券：结构性行情仍将延续主题﹢业绩双引擎驱动 201各高校要成立招生委员会 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【报告要点】

拉动中国经济增长的“三驾马车”出口、资本形成和消费同比增速近期均呈上升趋势，说明拉动中国经济增长的动力稳健有力。

国务院研究部署加强城市基础设施建设和促进信息消费，推动文化产业改革，为未来数个季度内中国经济增长提供有力的内需动力，为经济增长势头持续到第四季度提供了有力保障。

制造业稳定增长是中国经济稳定增长的中坚力量，近期经济指标均呈上升趋势，说明中国制造业处于扩张状态中，合理预计中国制造业扩张状态将持续到第四季度。

201 年四季度，货币供给因素对我国民消费价格指数CPI上涨的推动作用预计比较小，但食品价格，尤其是猪肉价格上涨将拉动CPI继续上涨。预计中国中央银行将继续执行稳健的货币政策，以保持我国居民消费价格指数CPI的总体稳定。

未来政策的不确定将对资本市场产生很大的影响，其中年内IPO是否实施将对市场的供求关系和估值体系产生极大的影响。

由于中国经济增长面临的国际环境是变化的，主要贸易伙伴经济回升存在不确定性，美联储和欧洲央行对缩减和退出量化宽松货币政策存在分歧，各主要国家公共债务约束了其政府采取进一步刺激经济政策，可能导致新的经济动荡。

未来经济增长重点仍将围绕产业结构调整为主线，其中周期性行业的机会相对有限，更多地亮点还是以新兴产业为主。

延续结构性行情的特征，“主题概念”和“业绩增长”将呈现双引擎驱动的格局。

主题概念侧重新疆丝绸之路建设、中国（上海）自贸区、土地确权后流转、信息消费和购并整合等概念。

行业景气度将大大影响投资景气。四季度看好交通运输、基建、水利、医疗器械、环保、消费等行业。