工程机械稳增长带来复苏曙光.蹭飞

工程机械：稳增长带来复苏曙光 12:36:48 来源: 中国路面机械导读：5月23日，国务院总理主持召开国务院常务会议，强调把稳增长放在更加重要的位置；要根据形势变化加大预调微调力度，提高政策的针对性、灵活...

5月23日，国务院总理主持召开国务院常务会议，强调把稳增长放在更加重要的位置；要根据形势变化加大预调微调力度，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，积极采取扩大需求的政策措施，为保持经济平稳较快发展创造良好政策环境。

但他的高傲态度稳增长 让低迷的工程机械行业迎来了曙光。短短几个交易日，工程机械板块成为A股市场耀眼的明星。资料显示，工程机械是各类建设工程必不可少的施工机械，主要包括铲土运输机械、起重机械、泵送机械、桩工机械、路面机械等几大类。2009年，工程机械的主题行情就是由4万亿投资拉动。

在4万亿投资启动前后，工程机械类上市公司的业绩变化较为明显。据数据统计显示，2008年，基础建设的放缓使得工程机械企业迅速降温，三一重工（600031）、中联重科（000157）等8家代表性工程机械公司当年的营业收入为572.72亿元，同比增长三成；净利润为42亿元，同比下降一成。但2008年末启动4万亿投资后，2009年，上述8家公司的营业收入增长至864.46亿元，净利润达到了78.31亿元。

今年年初，工程机械行业形势严峻。行业销售数据显示，今年一季度，挖掘机、推土机、压路机等产品的销售额同比均出现40%左右的下滑。

国内工程机械行业主要企业的业绩也从去年的大幅增长变为小幅增长甚至下滑。今年第一季度，上述8家工程机械代表性公司共计实现营业收入447.85亿元，同比下降12.52%；净利62.04亿元，同比下降11.82%。

不过，近期国务院陆续推出的一揽子稳增长政策措施，正在改变市场的预期。

除政策的微调指向明确外，在稳定投资增长方面，国务院会议要求已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的 十二五 重大项目，要加快前期工作进度。铁路、节能环保、农村和西部基础设施建设可能成为稳增长政策的重点实施方向。

重申政策微调和行业稳增带来的投资机会主要集中在以下两个方面：一是政策微调带来的投资机会，铁路设备、核电、工程机械等会受益， 特别是工程机械，主要上市公司的估值水平较低，而龙头公司今年业绩仍有20%左右的增长。二是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备（如煤炭机械、油田设备和海工装备）、节能环保设备、消费类机械。

中金公司表示，如果基建投资扶持得以持续，投资品将跑赢大盘，与基建相关性大的板块受益更大。例如，2008年4万亿刺激政策出台后，1个月内，水泥板块跑赢大盘18%，工程机械跑赢12%；3个月内，水泥、工程机械、建筑工程分别跑赢大盘22%、15%、6%。

按照基建投资 审批项目、资金下达、开工投资 三步骤，目前第一、二步已经基本完成。4月份，发改委审批项目328个，远高于去年同期的173个。1~4月国家预算内资金增速也已达到28%，财政资金陆续到位。中信证券（600030）认为，这意味着从5、6月份开始，以铁路、公路、水利为代表的基建投资增速有望快速回升。

据了解，近几年兴起的高铁建设，对工程机械的需求量很大。以总投资2200亿元的京沪高铁为例，其中基建占到1000亿元，工程机械采购规模约为209亿元，而建设期内平均每年的采购额约为42亿元。

航天证券行业研究员何筱微表示，进入5月份后，工程机械市场总体景气度有所提高，这主要基于需求端逐渐改善，水利建设、高铁复工、城市轨道交通新建项目为当前处境较为艰难的工程机械行业带来了支撑。

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