电气设备新能源汽车国内月产销同比增长逾位置

电气设备：新能源汽车国内1月产销同比增长逾4倍 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2018年新能源汽车补贴政策可能调整，静待方案落地；新能源乘用车“双积分”正式发布，长效机制建立，叠加海外巨头事件催化；中长期看好产业链中游龙头以及上游资源巨头的投资机会。光伏需求中枢大幅提升，国内分布式开启新周期；光伏制造技术进步加快，迈向平价无惧补贴退坡；一季度为行业淡季，产业链价格承压，春节后景气有望转暖，建议积极配臵，看好具备核心竞争力的龙头企业。风电国内需求底部确立，有望迎来连续三年的需求高增长，建议底部积极布局。电力设备方面建议优选业绩增长确定性强、估值较低的细分龙头；工控下游复苏，建议持续关注白马龙头标的。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌6.66%。二次设备下跌5.04%，锂电池指数下跌5.42%，工控自动化下跌5.58%，新能源汽车指数下跌5.65%，一次设备下跌6.18%，核电板块下跌6.74%，风电板块下跌8.7 %，光伏板块下跌10.29%，发电设备下跌10.57%。

本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：2018年1月，新能源汽车产销分别为4.06万辆和 .85万辆，同比分别增长4.6倍和4. 倍；第 05批新车公示，121款新能源车型入选。新能源发电：在《分布式光伏发电项目管理办法》的最新讨论稿中，能源局或将除户用项目外，需要国家补贴的分布式光伏发电项目均纳入规模管理；年河北全省规划开发分散式接入风电4. GW，2025年力争累计达7GW。

本周公司重点信息：隆基股份：子公司隆基乐叶拟投资建设滁州年产5GW单晶组件项目，预计总投资额约15.58亿元；与OCI签订三年期重大采购合同，标的为太阳能级多晶硅料，采购量合计6.46万吨，预估合同总金额约为10.2 亿美元；拟将印度项目建设规模扩大为1GW单晶高效电池及1GW组件项目，预计总投资变更为约19.41亿元；大股东陕西煤业持股比例达到5.50%。江特电机：2018年第一季度业绩预告：预计实现归母净利润1.91–2.1 亿元，同增 20%- 70%。国轩高科：

全资子公司合肥国轩与大运汽车签署《战略合作协议》，2018年度大运汽车拟向合肥国轩采购纯电动汽车电池系统，采购物品为6000套动力电池组，合同总金额约7.5亿元；本次员工持股计划对象不超过100人，筹集资金上限2亿元，所购买公司股票的锁定期为1年；实控人李缜先生已增持0.057%，增持均价17.96元/股，目前持股比例为11.77%。

协鑫集成：拟与沛县国资等共同投资设立新能源产业基金，规划总规模12.08亿元，首期认缴8.08亿元，其中公司出资2亿元，全资子公司上海协鑫出资700万元，基金主要定向用于对全资子公司徐州鑫宇增资5亿元进行扩产，扩产后将形成要从保证金中扣除。拍卖要求支付全款 GW高效电池产能。正泰电器：2.48亿股就是游戏战场中的考场！今天你又点亮了几颗奥义星点？做一名考场上的“三好学生”解除限售，占总股本的11.5 %，可上市流通日为2月22日。道氏技术：拟通过发行股份购买佳纳能源剩余49%股权，完成后公司将全资控股佳纳能源。特锐德：预中标青岛新机场0.4kV开关柜采购项目，中标价8, 77万元。

风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。