地产信托兑付洪峰有望平稳度过暂无产品违约覆盖

美国国家科学院院士Michael Goodchild做了题为“地理智能”的主题报告 商报讯（ ）今年三季度是年内房地产的最高兑付，此前业界担心在此期间会出现兑付风险，不过从目前来看，并没有一款产品违约，分析人士预计，如今三季度已近尾声，这一兑付潮即将平稳过去。

据统计数据显示，今年一至四季度房地产到期兑付规模分别为366亿元、368亿元、716亿元、309亿元，其中7月为单月兑付高峰达504亿元，而三季度也成为今年地产信托兑付最密集的阶段。

了解到，今年7月兑付的117款信托产品中，有26款房地产信托；8月100款如期兑付的产品也有28款房地产信托。用益信托分析师颜玉霞表示，面对三季度大批地产信托到期，并没有违约案例。一位业内人士还透露，今年下半年以来，监管机构、商业银行都加大了对房地产贷款资金的风险监控和抵押物管理，而且逐月对将到期的地产信托进行逐个排查，一旦发现风险，会提前制定风险防控预案。

不过值得注意的是，在三季度的兑付洪峰中，很多信托计划实际上是提前终止，一部分信托公司为了避开兑付高峰而提前清盘，主要是对此项目的前景不看好；还有一些产品是因为融资方不再需要融资，而选择提前还款，来降低融资成本。而对于那些已经实现兑付的产品，也有一部分是由第三方甚至是其他一些信托公司来接盘才实现兑付的。

“兑付潮平衡度过最主要的一个原因是我国房地产行业并没有出现系统性风险，目前只是(,)等小范围内出现区域性风险，不会对整个行业造成严重的影响。”世德贝中国财富管理总监孙马刚对表示，此外从总体上来看，《信托公司净资本管理办法》正式颁布以来，要求信托公司根据自己的净资本实力来对地产信托规模加以控制，从而将总的风险敞口控制住了。

同时需要指出的是，目前房地产信托资产占比规模处于低位，截至今年二季度末，房地产信托业务余额6953亿元，仅占总规模的12.81%。而房地产信托发行也有持续下滑的趋势，据普益财富统计，7月发行了29款地产信托，8月发行了17款地产信托，占比分别为14.29%、15.60%，这种趋势也将进一步分散地产信托的风险。韩玮/制表