汽车寻找高安全边际荐股源泉

拼抢积极汽车：寻找高安全边际 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周核心观点寻找高安全边际，依然首推“拓普集团”。上周回顾：政策层面依然聚集在新能源汽车，智能驾驶&后市场一级市场融资进展依然有亮点。整体大盘风险偏好下行趋势中，汽车板块中寻找高安全边际个股，重点推荐：拓普集团（智能驾驶纯正&靠谱标的，主业增长强劲，智能驾驶产品上量加快）、江淮汽车（新能源乘用车后起之秀，估值安全边际高）、宁波高发（小市值优质次新股，主业增长稳健，外延或可期）、北特科技（大股东参与增发，主业增长稳健，未来核心看外延）。

本周重点关注

【存量激活】杭州分时租赁项目正式开工，艾瑞咨询发布二手车电子商务行业白皮书。行业层面：艾瑞发布二手车电子商务行业白皮书；杭州新能源汽车分时租赁项目正式开工建设，项目以物联、移动互联、云计算和信息感知等技术为基础。公司层面：国内汽车金融领域物权众筹平台维C理财完成千万级Pre-A轮融资；智电互动集团获得1.28亿元A轮战略投资。

【技术创新】四部委酝酿充电国标执行办法，“十三五”国家机关公车新能源比例将达到50%。政策层面：四部委正征集意见，拟出台充电新国标执行办法；科技部部长万钢解读中国新能源技术路线，今后五年电池能量密度再提高一倍；国管局：“十三五”中央国家机关公车中新能源车比例将达50％以上；杭州新能源汽车原有补贴政策或将延续，纯电动乘用车补 万元。公司层面：谷歌菲亚特结盟打造无人车；万安科技：与HaldexBrakeProductsAB成立合资经营公司。

【消费升级】4月汽车经销商库存预警指数57.9%，连续八个月处于警戒线之上。

行业层面：4月汽车经销商库存预警指数57.9%，略好于 月但连续8月处于警戒线以上。公司层面：车和家完成7.8亿元A轮融资累计融资超过25亿元；江淮汽车：2015年全年归母净利润8.58亿元，同比增长55.28%。

本周市场回顾本周汽车板块小幅下跌，表现跑输大盘。本周汽车与汽车零部件指数下跌 .04%，跑输沪深 00指数0.45个百分点。分板块中，各板块全面下跌，SW商用载货车跌幅最大。分主题看，汽车电商板块跌幅最大。本周整体估值小幅下降。