电气设备钴价涨势不改荐股位置

电气设备：钴价涨势不改 荐但是根据笔者和中国家庭金融调查(CHFS)的数据5股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘长期劳累要：

市场回顾：

电力设备板块下跌4.26%，同期沪深 00指数下跌 .7 %，电力设备行业相对沪深 00指数跑输0.5 个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨跌幅在中信29个板块中位列第11，中上水平。

从估值看，电力设备行业整体处于历史中位， 5倍水平，估值仍在合理范围。

从子板块看，核电下跌8.4%，二次设备下跌5%，光伏下跌4.9%，一次设备下跌 .8%，电站设备下跌 %，风电下跌1%。

股价跌幅前五：中通客车、大富科技、安凯客车、东方精工、雅化集团。

股价涨幅前五：乐凯胶片、国电南自、哈高科、成飞集成、双林股份。

行业热点：

新能源车：新能源车卷入中美贸易战。

新能源发电：国家能源局印发《分布式发电管理办法（征求意见稿）》。

投资策略及重点推荐：

新能源车：贸易战反应美国对中国战略警惕，短期并未直接影响国内企业发展。锂电产业链看，正极方面，三元前驱体涨价，主要原因在于硫酸钴涨价，前驱体涨价传到至三元正极。金属钴价格持续上涨，现主流报价万元/吨，上涨2万元/吨，维持对钴看多的判断。对磷酸铁锂正极维持长期降价判断。电池级碳酸锂价格出现小幅下调，与锂电行业整体复苏较慢有关。负极、隔膜价格稳定，电解液部分企业下调价格。

我们认为新能源车销量逐月回升，短期中游材料价格会相对稳定，但需要避开价格战发生可能性较大的环节，目前处于1季度末，部分中游材料企业正在安排2季度订单，处于新的价格谈判时期，中游材料降价压力仍在，投资优选价格下调不大的环节。

新能源发电：硅料环节，国内多晶硅一级致密料价格触底反弹，涨幅2%，主要受下游需求回暖影响，硅料库存清空，而且目前从新签4月订单看，价格出现上涨，涨价的时间点超预期。进口多晶硅料报价不变。硅片环节和电池环节，小幅降价，降幅1%左右。我们本周推荐多晶硅龙头通威股份，直接受益于本轮多晶硅料涨价。同时持续推荐金刚线环节。目前金刚线龙头企业订单量和单价稳定，我们预计价格稳定到年中，单价稳定超出市场之前的预期，金刚线龙头企业正在享受一波毛利率上升、产能释放、利润增厚的红利期。

投资组合：通威股份、东尼电子、阳光电源、华友钴业、方正电机各20%。

风险提示：新能源车销量及发电装机量低于预期，材料价格下跌超预期。