行业信息科技低端智能手机新增用户成为关注焦点

信息科技：低端智能新增用户成为关注焦点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

TD-LTE：目睹基站升级；终端采购在即我们最近与中移动、中电信、中联通的高层管理人员、主要的供应商进行了会谈，并参观了中移动在深圳的TD-LTE试点现场。要点：1)中移动董事长奚国华认为牌照问题不应该对TD-LTE技术的发展构成障碍，并计划采购TD-LTE终端设备以带动整个供应链的发展；2)中移动计划9月 0日之前在深圳部署 ,000个基站，其中2,400个基站频段为1.9GHz，用于连续覆盖，600个基站频段为2.6GHz，用于热点地区覆盖。这些基站中有40%是对原TD-SCDMA基站进行简单的“ 个1”升级，即通过增加一块基带板，一根光纤电缆，进行一次软件升级完成基站的升级，整个过程仅需 小时； )终端设备的多样化和耗电量是主要的瓶颈所在。

中移动：智能用户份额上升；ARPU的下降在控制之中奚董事长认为运营商之间的竞争仍在可控范围内，但预计互联公司带来的竞争对传统运营商将是一个长期的威胁。中移动不会追随中联通的激进定价策略，并认为中联通的“随意打”业务可能将仅限于四个省份之内。中移动认为TD-SCDMA是TD-LTE时代之前重要的络，会将重点放在性价比已经优于WCDMA的千元TD智能上。与中联通削减低端用户补贴不同，如果新用户可令利润增长，则中移动已做好准备提高补贴。

中联通：低端用户推动 G业务增长；络质量是关键中联通新的20元预付费 G套餐的目的在于削减渠道佣金并吸引低端用户，且公司称对利润率有正面影响。尽管最初的进展缓慢，但是中联通预计2012年上半年资本开支将占全年1,000亿资本开支的 5%，此外公司在近期调整了北京公司的管理层以解决机场、五星级酒店等重要地点的络质量问题。我们认为市场对于Telefonica减持中联通不会有大的反应。

中电信：关注千元智能用户；对ARPU趋势仍持积极看法中电信预计5月份 G新增用户将扭转4月份的疲软势头，且公司对千元智能用户的重视程度超过了iPhone用户。与中联通不同，中电导读：最近两天的早晚高峰信仍在扩大增加其渠道和佣金。中电信承认中移动在固业务上带来了竞争压力，但对其络优势具有信心。

中国通信服务：年初以来各项业务进展符合或略超预期中国通信服务预计上半年毛利率状况较为稳健，但因季节性原因现金流将疲软。

公特别是中西部地区司表示其现金派息率要高于大部分同行企业。