金融券商月业绩点评荐股吧

金融：券商11月业绩点评 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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截至12月8日，上市券商陆续公布了11月份财务信息。经统计，上市2 家券商11月单月实现营业收入总计151亿元，较10月环比增加约7%；净利润总计60亿元，较10月份环比降低约8%。

太平洋证券观点：

使过境车辆自觉选择其他道路 上市券商利润、营收同比增速均下滑。今年前11月，上市券商累计实现营业收入1964亿元，同比增长146%，10月底累计营业收入同比增速为162%；累计实现净利润894亿元，同比增长182%，10月底净利润同比增速为206%。业绩下滑的主要原因是，经纪业务增速放缓、股市债市表现不及10月。11月股票日均成交额10616亿元，环比增加20%，10月份环比增加5 %；沪深 00指数收益11月份仅为0.9%，而10月份为10. %；中证全债指数收益率11月份为0，而10月份为1%。

两融业务连续两个月大幅回升，余额近1.2万亿元。9月底两融余额为9000亿元，10月、11月连续两个月回升，增幅分别为14.6%、15.8%。11月底余额已达到1.20万亿元，预计后续稳中有升。

投行业务回暖，股权融资额环比大幅增加57%。11月份股权融资规模达825亿元，较10月份的524亿元，大幅提升57%。受股灾影响，股权融资额7月份环比大幅下滑61%，8月小幅回升6%，9、10月份分别环比下滑 6%、18%。投行业务将持续放量。

投资策略：虽然证券行业业绩增速有所下滑，但业绩逐渐趋稳，经纪业务、两融业务、投行业务均有回暖迹象，资本市场也稳中有升，整体利润增速有望维持在160%以上，高于预期。随着经济转型，供给端改革的持续深入，直接融资比例提升，资本市场扩容，兼并重组成为常态，投行业务有望放量；随着市场的企稳，资本市场改革频度、力度加大，证券行业因此而受益，给予证券行业“看好”评级，重点推荐广发证券，西南证券、国元证券。

风险提示：资本市场波动可能导致券商自营业务波动加剧；资本市场改革进度可能低于预期。