机械制造月建议重点配置工程机械及轨交板牛

机械制造：1月建议重点配置工程机械及轨交板块 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要●2017年12月板块回顾。2017年12月份机械行业下跌0.8%，在28个行业中排名第1 位，同期沪深 00上涨0.62%，上证综指下跌0. 0%，整体跑输大盘。机械行业板块的市盈率为51.4 ，在28个行业中排名第四位，虽然在行业股价持续下跌、行业盈利好转的情况下，但是行业的估值依然偏高。

●工程机械：量价齐升下，行业进入最佳蜜月期。2017年12月挖掘机销量为14005台，同比增长102.6%；2017年全年累计销量140 02台，同比增长99.5%。整体销量符合近期市场预期，大幅度超年初预期。从我们跟踪的挖掘机销量增速的前瞻性宏观指标来看，下游需求依然旺盛。

展望2018年，根据2017年挖掘机行业年会的信息，业内普遍预测挖掘机2018年将同比增长%，整体销售依然乐观。在行业内对2018年销量乐观，经销商备库存的动力下，2018年一季度挖掘机销量依然维持乐观。

情急之下 ●轨交板块：行业未来趋势向上明显。2018年铁路固定资产投资计7 20亿元，同比下降8.6%，四年以来首次低于8000亿元，但是投资结构预计将优化。2018年整个铁路投产新线里程拐点向上，其中最主要贡献为高铁，2018年高铁投产新线里程预计为 500公里，投产里程大幅度增加，高铁建设进入收获期，其作为动车组投放的先导指标，预计2018年整个动车组招标和投放数量将大幅度改善。动车组招标数量向上，预计未来 年每年有望保持 列的招标量，复兴号成为未来的绝对主力。

投资建议。2018年1月份机械行业建议组合：恒立液压、康尼机电、伊之密。