建材水泥价格继续上涨荐股DG

建材：水泥价格继续上涨 荐2股 -19 类别： 机构： 研究员：

只是出具了一张进账单[摘要]

投资要点投资观点：

1.供给侧逻辑继续发酵。本周水泥价格继续上涨，企业谨慎复产导致低库位再降。预计下周可全部复产，水泥库位将稳定，但低库位下价格易涨难跌，我们维持4月中旬之前 轮涨价的强势预判。

2.供给侧仍在加强。赚钱的时间还不够长，大中型企业通过协同提高盈利的意愿仍然很高。各地水泥投资公司相继成立，短期迅速提高集中度，抬升盈利，中期利于实现小产能退出。

.本轮行情的供给紧张主要逻辑逐渐兑现，股价会跟着水泥价格上涨而保持强势， 月份仍偏正面。另一方面，对中期宏观的预期改善会提升行业的估值。例如地产数据出来之后，周期性行业整体上涨。

投资建议：

1.本周多地出台严厉的地产调控政策，美国加息落地，SHIBOR利率突破平台上涨，短期宏观风险加大，推荐估值低涨幅少的品种相对收益，估值仅9倍的海螺水泥。中期我们全面看好水泥各区域的盈利回升，以及装修建材各细分龙头的市占率和品牌溢价提升逻辑。

2.季报可能超预期的品种包括海螺水泥（销量增长快于行业）、友邦吊顶（新品放量）、石膏板龙头企业（销量快速上升）。

细分行业本周跟踪：

1.水泥行业：2017年 月1 日至 月17日，价格方面：全国水泥平均价格为 20.9元/吨，本周水泥价格环比上周上涨2.4%；库存方面：全国水泥库存环比下降 .0%，主要体现在华北、东北和西北地区。

2.玻璃行业：价格方面：目前全国白玻均价146 元，环比上周上涨-1元，同比去年上涨27 元；库存方面：本周末行业库存 77万重箱，环比上周增加-24万重箱，同比去年增加-124万重箱。

风险提示：房地产、基建投资低于预期；