建材水泥价格普涨可期荐股蹭飞

建材：水泥价格普涨可期 荐 股 -28 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■行业一周表现：上周建材行业(中信)指数下跌，跌幅7.71%，相对较沪深 00指数收益- .98pcts。细分板块普遍下跌，水泥、玻璃板块跌幅分别为-7.56%和-8.78%，新型建材、陶瓷板块分别下跌7.51%和6.86%。

■水泥基本面变化：价格：上周全国水泥市场均价环比上涨4.2元/吨，涨幅为1.08%。内蒙、天津和云南执行前期价格上调，幅度元/吨，浙江市场数量提价20元/吨；南京和马鞍山价格小幅回落10元/吨。库位：全国库位周环比下降2. pcts，各区域普遍回落。成本：上周秦皇岛动力煤（Q5500，山西）价格605元/吨，环比下降0.82%；全国水泥均价与煤炭价差为 28.9元/吨，环比上涨1.67%。后市展望：短期供需双升，库存水平不高，预计 月底前仍有望迎来第一轮普涨行情。

■玻璃行业基本面情况：价格：上周全国玻璃均价82.26元/重箱，周环比增加0. 1元/重箱，涨幅0. 8%。北方及西南地区报价上调，其他区域暂稳。库存：上周玻璃存货 56万重箱，周环比下降1.47%。环比看，西北环比上升，西南环比持平，其他区域环比均下降；库存天数1 .40天，环比减少0.20天，同比增加0.15天。成本端：上周全国重碱市场平均价为1758元/吨，环比上涨0.2 %。石油焦价格为1520元/吨，重油价格为2900元/吨，环比均持平。后市展望：在终端需求逐渐启动和贸易商库存偏低等因素作用下，库存回归正常，生产企业资金压力和库存压力并不大，预计现货价格将以稳定为主。

赵大伟：没有■投资策略：水泥板块：短期供需仍然平衡，各地库位水平普遍继续下行，后续关注复产力度，但目前整体库位均处于低位，预计仍将对价格形成支撑。继续看好板块行情，一方面从中期来看，供给制约和需求稳定预期下基本面仍有望维持稳定；短期供需仍然紧平衡，库位普遍回落，低库水平仍为春季提价形成基础；水泥板块一季报业绩增长可期。建议继续关注华东区域的海螺水泥和上峰水泥。玻璃板块：终端需求启动叠加贸易商低库存，支撑厂商价格高位库存去化，短期供需平衡，叠加库存正常，预计市场仍以稳价为主。后续需继续跟踪供给端产能变动，2018年环保趋严态势不改、玻璃集中冷修有望来临、新增产能有限，以及需求预期稳定下，供给侧收缩有望继续支撑玻璃价格，同时纯碱价格受制产能收缩将支撑盈利高位。建议关注旗滨集团。

■风险提示：需求恢复不及预期，复产力度价格，流动性环境变动。