行业化工价差涨跌相当荐4股

化工：价差涨跌相当 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1正在组装生产超低价3D打印机。高长涛说）WTI原油价格在美元/桶波动；（2）多数产品进入季节性淡季，实质性需求复苏有待观察；（ ）化工品价格稳中有降；（4）节现货市场：据中国棉花价格指数显示能、环保继续对部分行业供给端产生影响。基础化工行业整体给予“持有”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）纯碱；（2）MDI行业；（ ）粘胶短纤行业；（4）环保因素导致供给端收缩的行业。

投资组合从11月11日至11月15日，“广发化工投资组合”收益率为 .0%。

本期投资组合：三友化工、万华化学、建新股份、史丹利。

化工品：原油、煤炭、橡胶价格平稳，内棉价格下跌；化工品价格和价差涨跌相当（一）原油、煤炭、橡胶价格平稳，内棉价格下跌（二）化工品整体价格涨跌相当在我们跟踪的220个产品中，本周与上周比：59种产品价格上涨，102种产品价格平稳，59种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的27%、46%和27%。化工品价格涨跌相当。价格涨幅较大的产品包括：

丙烯（1 .8%）、二氯甲烷（6.9%）、烧碱（ 0%隔膜华东）（5.8%）、原盐（5.4%）、纯吡啶（5.1%）。价格跌幅较大的产品包括：聚四氟乙烯（-11.9%）、SBS（-5.1%）、R22（-5.0%）。

（三）化工品整体盈利能力涨跌相当在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：19种产品价差扩大，6种产品价差平稳，18种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为44%、14%和42%。化工品整体盈利能力涨跌相当。价差扩大幅度较大的产品为：三聚磷酸钠（16.5%）、乙烯法PVC（1 . %）、PTA（7.4%）、气头尿素（6.2%）。

价差缩小幅度较大的产品为：己二酸（-111.6%）、DMF（-41.7%）、R22（- 5.6%）、顺酐法BDO（-10. %）、丁酮（-7.1%）、草甘膦（-5. %）。

（四）月数据：CPI有所回升，PPI依然偏弱，主需求增速保持平稳数据跟踪行业走势：跑赢大盘。行业估值：处历史均值以下。

风险提示1、原油价格剧烈波动；2、终端需求持续低迷； 、重大安全生产事故。