行业电气设备中国光伏市场应用发展将超预期

电气设备：中国光伏市场应用发展将超预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周IMS、iSuppli等光伏研究机构分别更新2011年光伏装机预期至22GW以上和21.2GW，更加接近了我们20.6GW的预测。中国市场的超预期是各机构上调预测的主因，大家均对下半年全球新增光伏装机预期保持乐观。下半年需求的高峰预计出现在9、10月份，产业链价格有小幅反弹的可能。

有行业协会预计国内今年国内光伏安装量可能超过1.5GW，我们在电价政策推出时也上调了国内市场的预期。然而据传目前已完成审批的项目已超过 GW，这些项目理论上必须在年底前完成。尽管我们并不认为国家能容许如此大规模的投机行为，但国内市场超预期发展，将是未来2年的大概率事件。

我们不认同正文中行业协会对平价上路径的计算，其对光伏电站造价、对传统能源价格升速的假设均有问题。但未来5年将是中国和全球实现光伏平价上的关键时期，我们将在后续的报告中，深入研究平价上的路径问题。我们始终相信，随着平价上的临近，国内电站开发商主导的大时代将会到来，中国向全球光伏市场输出的，将不仅是产品，还包括资本和经营。

本周重点及评论光伏市场每周热评：吴达成：今年国内光伏装机量将达1.GW这则和我们之前的判断一致，今年国内光伏应用将大幅增长。从去年的500MW增长一倍以上。我们始终认为，若要判断绝对量，全球份额的7%抑或9%差异不大。我们更关注的是中国光伏应用如何健康可持续发展。

输配电市场每周热评：能源局领导赴国家电公司总部调研国家发展和改革委员会副主任、国家能源局局长刘铁男，国家能源局副局长 一行来到国家电公司总部，了解当前电运行及发展情况，并就“十二五”电规划和特高压电发展等有关重大问题进行调研。刘振亚等国家电公司高层领导陪同调研。

核电市场每周热评：我国可能１至２年内将没有新的核电项目获批1～2年内，我国可能将没有新的核电项目获批。但我国发展核电的方针不变。

在日前的2011中国清洁电力论坛暨中国国际清洁能源博览会上，国家核电技术公司高级工程师沈文权如是表示。

热点专题：日本将批准里程碑式的可再生能源法案该法案的主要特征是，要求日本企业在某些情况下从私人公司和合作社等外部供应商手中购买能源。这打开了日本增加可再生能源应用的大门，而在可再生能源领域日本的发展较为缓慢，仅占总能源来源地9%。

综艺股份：公司是光伏海外电站建设的龙头，从今年起在广东省女子监狱进入业绩爆发期：1）光伏组件价格进入快速下降通道，电站开发商成为最大受益者；2）在全球金融紧缩环境里，拥有金融和产业优势的中国企业将整合电站开发环节； ）公司借助强大的融资平台募集了巨额资金，借助自身的技术和市场平台整合项目资源，成为国内发展最快的光伏电站开发企业之一；4）其“融资-电站开发-贡献业绩-再融资”的商业模式开始进入收获期。公司今明2年业绩0.81、1.42元，建议买入。

风险提示综艺股份：电站的投资建设与转卖结算周期在 个月至1年不等，开发规模可能会低于预期。电站收益每个项目均不一样，平均的净收益可能低于预期。