行业广发证券大样本股价形态库中建构A股绝对收

广发证券：大样本股价形态库中建构A股绝对收益王者组合 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

波段形态识别模型（WPRM）回顾波段形态识别模型（WPRM）是一种基于技术分析思想和价格波浪理论的新型形态识别模型。该模型能够克服传统方法采用固定时间窗口和欧式距离判别法所带来的种种问题。该模型在股指期货中的运用主要分三步，第一步将历史价格数据裁剪成Z字波浪形，第二步引入新型的相似性度量测度，通过点位的排列顺序和振幅差两方面筛选相似性形态。第三步根据下一个波浪点位的相对位置在历史上发生的概率进行多空判断，然后开仓并动态跟踪止损平仓。

波段形态识别模型（WPRM）的选股运用由于各只股票的价格不同，难以直接比较，我们在选股模型中首先需要构建标准化的形态库。我们在第一步将价格裁剪成为Z字形波浪的过程中采用动态非固定的裁剪阈值，这样可以保证对于不同的股票，不同的价格的形态的裁剪都能够有效地裁剪掉噪音，保留主要的价格趋势。第二步将所有裁剪之后的点位形态依次取窗口大小，标准化处理后生成统一的形态样本库。第三步采用我们之前引入的新型相似性度量测度，相似性匹配之后判断历史上上涨超过前一点位或者下跌超过前一点位的概率。最后第四步构建投资组合，并动态跟踪止损以平仓。

波段形态识别模型（WPRM）的选股实证本模型的参数共有5个，都有明确的物理意义，同时表现比较稳定。随着京津冀协同发展战略、河北沿海地区率先发展战略的推进本文分别对于裁剪阈值，点位窗口长度，振幅差约束，跟踪止损阈值，以及历史概率阈值分别作了敏感性测试。

由于本模型采用非固定时间窗展览期间口策略，因此每日均有股票开仓和平仓，这使得我们很难精确模拟总资产的变化情况。在考虑千分之三单边交易成本及冲击成本，裁剪阈值为2倍百日波动均值，匹配窗口为8个点位，跟踪止损阈值为百分之一，振幅差约束值为0.02，历史概率阈值为0.4的情况下，2011年至201 期间由中证800股票内选股每日推出的多空组合胜率均在52%左右，盈亏比在1.5左右。总资产收益近似模拟的回报年化收益为2 .89%，最大回撤为4.14%.