行业公用事业多晶硅均价小幅回升光伏双反初裁推

公用事业：多晶硅均价小幅回升 光伏双反初裁推迟 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【本周行业观点】

板块行情：本周A股各板块普遍下跌，新能源板块下跌2.56%，排名靠后，电力设备板块下跌2.81%，排名靠后。各子板块分化明显，近期光伏、核电板块表现抗跌，风电板块调整最深。海外光伏上市公司股价本周表现不佳，普遍下跌。

行业基本面：本周多晶硅均价小幅回升，其它光伏产品价格继续下跌。

近一年来太阳能组件各上游产品及电站设备价格基本保持持续下降趋势。目前多晶硅价格已经跌破许多厂家成本价，停产潮扩大，库存继续消化，行业景气回暖仍需进一步观察，价格未来仍有下跌空间。

行业观点和投资逻辑：在欧洲等发达国家地区预期下调光伏产业补贴，行业景气度持续下滑的背景下，未来光伏发展重心将逐渐向亚太倾斜，但短期市场及需求无法完全切换，多晶硅价格进入筑底过程，预计明年二季度有望回暖。11月我国组件出口量环比上升0. 6%，价格环比下降7. %，其中对欧洲出口量环比下降7.0%，企业盈利及毛利率水平有较大压力。我们认为光伏产业链还将经历阵痛和各环节的利润压缩，短期组件情况好于多晶硅及硅片。可再生能源电价附加上调至0.8分/千瓦时，将促进国内光伏行业快速发展。“十二五“太阳能发电目标上调至15GW。我们相对看好国内市场启动带来的光伏并设备需求，特别是中小型的屋顶光伏系统有望今后在国内得到大范围推广，短期利好光伏逆变器龙头及新增弹性的相关设备公司。核电方面，前十月我国核电投资同比增26%，核电标准扩容已定，核安全规划已获通过，随着核电恢九大仙官之首复审批预期明朗，未来我国核电发展将进入新轨道，关注具备第三代技术国产化优势的龙头企业。

【行业动态扫描】

国家风光储输示范工程在张北竣工投产；辽宁省政府设立专项资金补贴光伏上电价；美国商务部推迟对中国光伏也曾引起轩然大波。产品反补贴初裁。

【公司要闻点击】

东方电热( 00217)：获1500万元政府补助，子公司获专利证书；科华恒盛(002 5)：控股股东增持公司股份。