行业家用电器推荐业绩确定性较高的家电龙头荐4

家用电器：推荐业绩确定性较高的家电龙头 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议中报将至，推荐业绩确定性较高的标的：1）白电龙头：空调需求旺盛，渠道库存低，销量高增长有望持续，预计白电龙头收入维持高增长，盈利能力环比改善，继续推荐一线白电龙头格力电器、美的集团；2）小家电龙头：小家电消费升级趋势逐步验证，未来业李晓霞以横扫日本美女选手福原爱绩持续性、确定性强，推荐小家电板块中中报业绩确定性较高的苏泊尔、新宝股份。

行业观察飞科电器（60 868）点评报告：电商高增长，中报业绩预告超预期预计2017H1归母净利同比增加50%-60%，中报业绩超预期。公司是个人护理小家电龙头，受益于消费升级，业绩有望保持稳定增长，未来新品的推进，有望为公司带来新的增长点。“买入”评级。

家电行业专题：百年惠而浦发展三部曲：专业化-多元化-国际化1）惠而浦发展模式：“单一产品制造商-产品多样化-业务国际化”；2）经验启示：本地市场饱和后，应通过国际并购，循序渐进开拓海外市场； ）惠从第四波开始到第二十波每波都会出现3个武将而浦现状：品牌框架完善，盈利平稳增长，积极开拓中国市场。

一周行情回顾（2017.7..7.14）沪深 00指数表现较好，上涨1. %，本周家电板块表现略强于大盘，申万家电指数上涨1.4%，跑赢市场0.1 个百分点，其中白电指数上涨2.1%，视听器材指数下跌2.9%。

一周行业数据回顾（2017W28，07.0 -07.09）中怡康：

行业增速：本周电视线上销售有所下滑，其他各大品类线上销售增长，空调同比提升幅度最为明显，达1 8%；根据累计四周数据，各品类均实现增长，洗衣机、空调线上增速最快，分别为69%、51%。线下渠道，本周除空调销售同比保持不变外，其他各大品类均出现下滑；根据累计四周数据，洗衣机、油烟机销售同比上升，其余各品类销售同比下滑。

竞争格局：1）美的系列产品：本周空调市场份额下降；冰箱、洗衣机、油烟机线上市场份额下降，线下市场份额上升。2）海尔系列产品：

本周空调、冰箱、洗衣机市场份额均上升。 ）格力：本周空调市场份额略有上升。

天气温度：截止7月14日数据，华东、东北地区，华北、华中、西北部分地区比去年同期炎热。

原材料价格：铝价略微下降，冷轧板卷价略微上升。

风险提示：原材料价格大幅上涨；出口贸易政策变化。