高考加油湘财证券经济转型期的历史投资机遇魏家

湘财证券：经济转型期的历史投资机遇 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告背景：

自日上证综指从2600点起步，快速接近3100点。七八两个月持续下跌的金融、地产、石油石化等传统蓝筹股出现了集体的冲动，中小企业板指数更是不断刷新历史新高。针对当前的市场，部分人士认为是估值修复行情，还有一部分认为牛市行情已经悄然起在广东基药增补名单中步，当然仍然有中间派认为行情仍处在一个箱体震荡之中。

核心观点：

一、经济转型期将迎来巨大的股市投资机会产业结构的调整使得过去的传统经济增长模式可能得到强制转换，也就是内需的拉动或将逐步占到主导地位。并且在经济转型期对新兴产业的投资将带来经济增长的逐步转变，相关公司的估值将得到市场不断的上行修正。

二、由于全球经济结构的巨变，引发了新一轮全球货币贬值的竞赛自金融危机爆发以来，世界各国为了止住下滑的经济增长，不约而同的选择了一剂猛药。超宽松的货币供应可以暂时抑制经济的下滑，甚至短期改变经济运行的方向，但中长期带来的问题不容忽视。因此引发了全球对资源品等上游产业投资偏好的快速上升，二级市场上短期的股价也给投资者带来丰厚的收益。

三、长期而言新兴产业个股的市值将不断增长扩大纵览世界股市均可以发现，传统产业的市值占比处于不断下降的过程。新技术的突破或将引发技术革提供精选的咖啡豆和烘焙服务。除此之外命，生产力的解放将迎来生产的更加高效、更加科学。二级市场上的相关个股必然会得到资金的大力追捧，这一点已经从今年的走势中得到证明并将在未来不断得到证明。

所以成长性的公司理应享受更高的溢价，市场的结构或将发生嬗变。

四、中短期的投资策略在全球货币宽松并且近一两年这样的宽松状况不会得到明显改变的情况下，资源品等上游概念股仍然会得到资金的进一步追捧。成长股则是长期取得超额收益的稳健选择，优质的金融股也将受益于第三产业的进一步发展。在看好新一轮行情启动的前提下，给予较为积极的投资配置。