幸福快乐信息科技三网融合LTE下一代互联网荐12依依不舍

信息科技：三融合＞LTE＞下一代互联 荐12股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点（紧密跟踪行业及公而且他还暗示今年将不会发生什么事情。这可能意味着IBM将为服务器业务寻找另外一位买家司动态，及时修正投资组合）-关注公众号：kuajieyanjiu投资策略回顾：回顾201 年年初至今的投资策略，我们在国家促进信息消费的大趋势下，着重把握影响市场的基本面及政策面变化，重点从“信息基础设施升级”及“信息消费加速发展”两个角度对行业及个股投资机会进行挖掘。年初至今，每一个时间段都着重挖掘投资机会，重点推荐的个股表现出色，其中，浪潮信息（年初至今上涨281.8%），中国软件（年初至今上涨249.1%）、2月起重点推荐金卡股份（短期上涨72.7%）；6月份棱镜门重点推荐东土科技；7月份的体感专题重点推荐数码视讯（短期上涨4 .7%）；8月份LTE、手游、智能终端等专题报告，重点推荐拓维信息（+79.4%）、北纬通信（+64.1%）、中国软件（+54.8%）、以及华谊兄弟（+4 .4%）；9月初重点推荐同洲电子。

三季报公布在即，建议回避缺以前乏基本面支撑题材股。上周上证指数2.07%、创业板上涨2.1%，TMT各行业相对创业板指涨跌不一。目前，行业整体无系统性风险，且数据显示基本面平稳，影响市场的主要因素在于情绪及资金面。我们认为，短期而言，建议回避缺乏基本面支撑的题材股、以及估值过高且三季报业绩低于预期的个股，主要原因有四点：（1）近期宏观经济数据好于预期、三中全会大主题概念下的周期股对存量资金有明显吸引作用，近期主题热点频繁切换致TMT各子行业资金流向反复；（2）TMT各子行业9月份的市场一致盈利预测有向下趋势；（ ）短期行业缺乏较为有效的催化剂；（4）行业整体估值处于历史较高水平。

投资策略：我们认为目前处于市场预期的后期，政策逐步落实的初期，建议坚守细分行业龙头公司。细分行业排序：三融合>LTE>IPV6>云计算>移动互联>文化传媒，重点推荐三融合（市场存在明显预期差，政策公布在即，或将大幅超预期）及LTE（行业拐点，投资已实质性启动，4G牌照发放在即，股价弹性空间大）。

投资组合：①三融合：数码视讯（三融合全套方案提供商，并加速向平台及内容延伸）、同洲电子（OTT终端向平台延伸）；②LTE：中兴通讯（行业拐点，LTE将给公司未来两年贡献净利12亿、20亿以上）、世纪鼎利（受益智能优趋势）；③IPV6：星锐捷（通过对细分行业设备和解决方案的定制开发以及“软件+产品+服务”的差异化竞争，在络设备上保持增长的确定性高）、东土科技（工业交换机本土龙头）；④云计算：浪潮信息（国内服务器龙头企业）、中国软件（平台、基础软件、应用一体化龙头）；⑤移动互联：

神州泰岳（外延扩张带来业绩及估值的双提升）、北纬通信（拥有精品手游）和拓维信息（移动教育和手游业务值得关注）；⑥文化传媒：华谊兄弟（看好内容资源整合能力）及乐视（平台型公司）。