医疗保健医疗服务行业迎来发展良机荐股鼓励

本部分适用于镍、钴、锰三元素氢氧化物中硫酸根离子量的测定。测定范围：0.10%～2.00%。医疗保健：医疗服务行业迎来发展良机 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：2014年1月9日卫计委站公布了《关于加快发展社会办医的若干意见》（国卫体改发〔201 〕54号，以下简称《意见》）。国家卫生计生委副主任、国务院医改办主任孙志刚就有关内容回答了提问。

投资要点：

支持政策进入落实阶段。此次《意见》的出台是对十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》精神的贯彻和《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》要求的落实。随着《意见》的发布，后续各地方政府配套政策预计将次第出台。这表明政府在加快推动社会办医、打破政策“玻璃门”方面已真正开始进入落实阶段。

严控公立医院发展规模，为社会资本办医留出空间。经过近几年的快速发展，就机构数量而言，社会资本已成为医疗服务市场的重要参与者，2012年民营医院数占医院的比重已超过42%。但就服务量而言，社会资本仍然处于边缘位置，2012年民营医院仅提供了10%的医院门诊诊疗服务和11%医院住院治疗服务。另一方面，公立医院特别是高级别的医院规模越来越大，病人越来越集中。《意见》提出“按照总量控制、结构调整、规模适度的原则，严格控制公立医院发展规模，留出社会办医的发展空间”。这意味着，政府不支持公立医院盲目扩大规模，而希望公立医院和社会资本医院均衡发展《意见》针对性强，为打破社会资本办医所面临的政策壁垒提出了实实在在的、可操作性强的措施。目前制约社会资本办医发展的政策壁垒集中于医疗规划、设置审批、人才引进、大型医疗设备购置、财税支持等方面。《意见》的着力点就针对于这些壁垒提出可操作性强的措施。（1）医疗规划：我国的卫生主管部门对医疗卫生资源配置有着总体性和区域性的规划，新办医疗机构的设置审批都需要按照规划进行，《意见》提出“在区域卫生规划和医疗机构设置规划中为非公立医疗机构留出足够空间”。

（2）设置审批：加快落实设置审批与公立医院的同等对待，不得设置法律法规之外的歧视性条款。（ ）人才引进：公立医院基本垄断了医疗人才，《意见》从多点执业、职称、学术、社会保障等阻止医疗人才从公立医院流动出来所面临的实际问题提出了相应的解决措施。（4）大型医疗设备购置：医疗机构许多先进项目、技术的发展离不开大型的医疗设备，大型设备的购置需要得到卫生主管部门的审批，社会资本医疗机构相较之公立医疗机构容易受到歧视，这导致社会资本无法开展先进的项目、引进先进的技术。意见提出，“严格控制公立医疗机构配置，充分考虑非公立医疗机构的发展需要，并按照非公立医疗机构设备配备不低于20%的比例，预留规划空间”。

.公立医院改制、资源稀缺及满足多元需求服务领域将成为投资热点。公立医疗机构垄断医疗服务市场导致效率低、供给不足，这是造成看病难、看病贵的根本原因。因此，政府支持社会资本办医，希望通过引入竞争优化资源配置、增加卫生资源供给满足多样化多层次医疗卫生服务需求。这意味着，政府将聚焦于高效率的提供基本医疗服务。因此，政府支持社会资本（1）举办非营利性医院；（2）在公立医院资源丰富的地区，对一些效率低下、造成资源浪费的公立医院进行改制重组（ ）举办康复医院、老年病医院、护理院、临终关怀医院等资源稀缺及满足多元需求的服务机构。我们预计，在政府的大力支持下，公立医院的改制重组、满足多元需求的医疗服务领域将迎来巨大的投资机会。

.投资策略。中国医疗服务行业市场空间巨大，随着支持政策的逐步落实，社会资本进入医疗服务业的大门已经打开，投资的最佳时点已然来临。就细分板块而言，我们认为专科连锁、高端医疗处于成长期中期，是目前最佳的投资领域；综合医院投资（包括公立医院改制重组）处于成长期前期，有望迎来爆发性增长；医院集团投资仍处于初创期，大发展尚需时日。建议关注爱尔眼科（ 00015，眼科连锁龙头），华润三九（000999，脑科医院），复星医药（600196，高端医院、综合医院），金陵药业（000919，公立医院改制）。