行业甲醇内外盘分歧加大国内进口量可能下滑

国外货源紧张，国内供大于求

春节过后，国内需求恢复缓慢，内地甲醇价格下滑，而港口价格再度上涨，内外盘分歧加大。截至昨日，华东港口甲醇价格在3200—3300元/吨，西北地区甲醇价格在2230—2250元/吨，价差继续攀升，在970—1050元/吨。

下游恢复缓慢，成交清淡

春节过后，下游恢复不及预期，鲁南阳煤恒通30万吨/年、山东神达化工3延期多次之后终于与玩家见面了3万吨/年的两套烯烃装置检修加剧了内地供需矛盾。此外，山东北部、河北的下游需求回升速度也较为缓慢。

就运费而言，春节前，西北至山东的运费一度涨至450元/吨。截至昨日，已降至350元/吨。运费的下滑也从侧面反映出市场交投清淡。目前，下游多按需接货，贸易商出货普遍较差。

春节前后，西北地区重启的甲醇产能超过400万吨/年。在此过程中，下游需求并未改善。部分厂家的库存不能得到有效释放，是西北地区甲醇价格偏弱的主要原因。算上运费让利，西北地区甲醇价格实际下滑150元/吨。

国内市场上，除河南、湖南、湖北等体量较小市场的需求恢复正常外，其余市场的甲醇实际消耗量不及预期。浙江兴兴60万吨/年和江苏斯尔邦80万吨/年的两套甲醇制烯烃装置依旧处于检修状态，以至于沿海港口甲醇库存较春节前增加13万吨，至75万吨。

供应不稳定，国际市场价格走高

春节期间，因莱茵河水位较低导致运输受阻，欧洲市场甲醇供应减少，价格大幅走高，进而带动美洲市场价格上涨，中国主港CFR价格亦较春节前提高18美元/吨，至360美元/吨。目前，虽然下游需求恢复不及预期，但港口进口并未停止，部分长约货物正常抵达，进口甲醇的人民币成本已逼近3100元/吨，这是港口甲醇价格攀升的主要原因，也是甲醇整体偏强的主要原因。

近期按照《云南省人民政府法制办公室关于进一步加强行政执法培训和规范行政执法证件办理的通知》（云府法〔2010〕190号）要求，中东地区装置轮番检修，外商正紧盯国内甲醇制烯烃装置运行对甲醇的预期需求，报盘居高不下。

内外盘分歧加大，国内进口量可能下滑

目前，西北地区与华东地区的甲醇价差已经扩大至1000元/吨，山东与华东地区的价差扩大至500元/吨。上半年内地数套新建甲醇装置有投产预期，加之当前甲醇价格处于相对高位，甲醇企业检修意愿较低，装置开工率将继续提升，国内甲醇产量有望创新高。

当前，天津正在集港，鲁南、苏北对港口市场的供应也比较正常。如果这个局面持续一段时间，那么港口和内地的价差势必缩小，港口的进口货源将随之减少，内地会受港口需求的刺激而增加甲醇输出量。

历史数据显示，天津至华东地区的发运能力在200万吨/年，鲁南、苏北至华东地区的发运能力在100万吨/年，再考虑到山东预期投产180万吨/年的装置，今年甲醇进口量可能不及去年。鉴于国外装置稳定性较差，不能持续稳定地供应货源，加之其价格偏高，正在逐步丧失。

综上所述，外盘因装置问题供应不足，价格偏高，而国内供大于求问题严峻，西北地区至华东地区的物流再度开启，内外价差持续拉大。就国内情况而言，即便价格下滑一定幅度，甲醇企业也有利可图，后期国产甲醇供应将进一步放量。此外，待国外装置检修结束，内外价差才会回归理性。

（作者单位：中宇资讯）