高考加油医疗保健医院收入结构调整荐8股魏家

医疗保健：医院收入结构调整 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

<是该校地理学系大三学生。他告诉p>核心观点：医院收入结构调整，继续聚焦龙头公司近期最受市场关注的事件分别是北京医疗服务价格调整通知及深圳执行最新医疗服务价格调整。医改持续调整医院盈利模式和行为模式，价值回归服务本质，整体有利于而是观看一些比赛国产IVD行业。

我们认为投资亦应回归治疗本质，细分龙头有长期投资价值。我们长期看好创新药头部企业及医药外包、器械细分、医药分销、连锁服务和零售领域的龙头公司。包括①创新药龙头恒瑞医药等；②医药外包龙头泰格医药、药明康德、凯莱英；③医药分销龙头国药股份及上海医药；④器械细分龙头迈瑞医疗、乐普医疗、安图生物、开立医疗；⑤连锁医疗及零售龙头：爱尔眼科、老百姓及益丰药房等。

本周医药板块整体跑输大盘，估值溢价下降本周医药指数下跌2.10%，万得全A指数上涨1.15%，医药指数整体跑输大盘 .25%，另外本周上证指数和沪深 00分别下跌0.84%和0.84%。2018年年初至今，医药指数下跌29.19%，万得全A指数下跌27.4 %，医药指数整体跑输大盘1.77%。在28个子行业中，本周医药板块涨跌幅排在第27位，2018年初至今涨跌幅排列在所有行业第10位。截止2019年1月4日，医药板块估值为24.15倍，剔除银行后全部A股的估值为20.81倍，医药板块估值整体处于历史低位。估值溢价率方面，相对于剔除银行后全部A股的溢价率为16.08%。

子行业整体下跌，IVD、医药分销子行业表现相对较好医药子行业方面，本周11个子行业全部下跌，其中IVD（-0.69%），医药分销（-0.9 %）跌幅较小，医疗器械（- .8 %）子行业跌幅较大。2018年初至今，所有子行业均出现下跌，其中CROCMO板块相对下跌较少，IVD板块下跌幅度较大。

市场表现及资金配置：细分龙头依然获得青睐资金配置处于历史平均水平。公募基金三季度整体医药持仓比例在11.45%，较前一季度下降升1.88个百分点，剔除医药基金以后的持股比例约为8.00%，较前一季度下降1.74个百分点，基金持仓比例为2015年以来较高水平，但低于201 -2014年的中枢。从持有的个股看，公募基金及海外资金仍然偏好细分市场龙头。

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