高考加油平安证券新年到看年报魏家

平安证券：新年到 看年报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新年到，看年报创业板和中小板避险情绪增加。上周中小企业指数下跌5.14%，创业板指数下跌6.98%，同期沪深300指数下跌1.94％。由又三次收购美国本土太阳能发电项目。今年1月于缴交存款准备金以及其他原因，上周资金紧张状况非常突出，银行同业拆借利率大幅飙升。与此同时，创业板第二批限售股解禁，新三板扩容等因素也令创业板和中小板投资者不安。

进入年报披露时段，市场回归业绩、分红送配的可能性加大。截止12月24日，中小板和创业板整体市盈率（TTM）分别为48.71倍和71.17倍，与沪深300成分股市盈率的比值分别为3.15和4.61倍。尽管经过上周的调整，中小市值板块的估值有较大幅度下调，但其与沪深300指数成份股的估值差异仍然巨大。本周是2010年最后一周，转瞬之间市场将进入年报披露时段，投资者的关注焦点将重点转移到业绩、分红、送配等刺激因素上来。对中小市值股票而言，只有那些成长潜力巨大、业绩优良且估值合理的公司才有可能继续受到投资者亲睐。因此，我们的看法是中小市值行情仍将个别发展，建议投资者在高度关注成长性的基础上兼顾估值水平，仔细遴选合适的投资标的。

兼顾成长性与估值，精选个股。由于受制于高溢价的不利因素，中小市值板块估值进一步提升可能受到抑制。但是，考虑到未来的经济转型与政策护持的因素，估值合理的高成长公司仍将会持续受到投资者关注。因此，投资者需要做的仍然是：关注成长性，仔细精选个股。

本周重点关注个股：大族激光、国星光电、科陆电子、金螳螂、东山精密。