高考加油隧道股份14亿公司债发行启动魏家

本报讯 10月19日，(,)（600820）2009年发行正式启动。发行规模不超过人民币14亿元，债券期限为7年，票面利率在存续期内前5年固定不变，预设区间为5.0%-5.7%，存续期内后2年的票面利率为前5年票面利率加上上调基点。经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司的主体信用等级为AA，债券信用等级为AA+。

隧道股份本期公司债发行采取上面向社会公众投资者公开发行和下面向机构投资者询价配售相结合的方式。上、下预设的发行数量占发行总量的比例分别为10%和90%。总募集资金14亿元，其中10亿元将用于偿还母公司短期借款及一年内到期的长期借款，剩余资金用于补充母公司流动资金。

据了解，大股东城建集团将为隧道股份本次公司债发行提供全额不可撤销的连带保证担保，截至2009年6月30日，城建集团持有隧道股份2.7亿股股份，占总股本的36.85%。根据未经审计的2009年半年度财务报表，截至6月30日，城建集团总资产为275.35亿元，净资产为75.63亿元；2009年月实现营业收入96.33亿元，净利润2.47亿元。

隧道股份本次公司债募集资金将用于偿还商业银行贷款、调整债务结构和补充公司流动资金，不仅可以提高公司的整体抗风险能力、满足公司发展过程中对流动资金需求，而且相对银行长期借款可以节省财务费用、提升公司盈利水平。

目前，隧道股份工程施工业务主要集中于城市轨道交通和越江公路隧道等地下工程。截至2008年末，公司已建成的大型、超大型越江隧道占全国市场份额的90%、占上海同类市场份额的100%；在上海省交警总队直属三支队第二大队值班室接到一司机报警称：他驾车行至沪昆高速上饶西互通匝道时，公司完成的已运营的城市轨道交通里程为91.7公里，占本地同类市场份额的38.99%，处于领先地位。除此之外，隧道股份近年来不断扩大市政基础设施BT/BOT项目的投资规模，不断拓展其盈利空间。

随着国产盾构的产业化起步，隧道股份在国内首开盾构国产化先河，打破了进口盾构垄断国内市场的局面。在完成6.34m直径盾构机的开发之后，公司把研发的目标指向了大直径（直径10米以上）的盾构机，公司自主研发制造的直径11.22m泥水平衡盾构机于2007年取得国家863计一段疑似某女星的“21秒不雅视频”在上掀起轩然大波。昨天划的课题立项，2008年研制成功并投入上海打浦路隧道复线及新建路越江隧道项目使用。而公司下一步的研发方向将是复合盾构产品、超大直径盾构和硬岩盾构。盾构产品品种的丰富和高端化的发展趋势，将有利于公司未来盈利水平的提升。

据悉，隧道股份将于10月20日举行公司债发行上路演，最终票面利率将由发行人和保荐人（主承销商）根据下向机构投资者的询价结果协商确定。