来自全球主流消费电子商同台竞技缘由

投资要点

（1）连接物理世界和虚拟世界的桥梁本质决定了穿着装备市场巨大。未来随着信息化、数字化的成熟发展，每一个生物人都会被虚拟化存在于联网数据库中，体征信息、操作习惯、动态分享等信息都会记录存储构成数码个体。利用这些数码个体信息，用户可以享受系统自动推送的新闻资讯、实现增强现实导航、接收健康状况预警提示、控制履行系统等等，而这一切都是以穿戴设备获得辨认物理世界为前提，以智能检索、数据挖掘为支持，以多样化的运用平台为接口才能得到实现的。

（2）百亿穿着装备撬起千亿应用市场。穿着装备的核心在于数据的获取、运算、分析、反馈，在健康管理、运动健身、信息文娱等方面极大地改良了用户在社交、文娱、健康、运动等领域的需求，应用领域覆盖广阔，截止2016年中国穿戴装备市场出货量将超过7500万部，规模到达169. 亿元，而背后巨大的衍生应用市场则将超过千亿。

（3）投资逻辑：穿戴设备作为独立的产品价值有限，但是放在大数据、云计算以及物联网的大背景下，发展前景非常广阔，重点关注服务运用平台公司，瞄准与智能手机的差异性亮点：（1）终端厂商配备互动应用平台蓄势待发，移动医疗则是穿着设备运用中最具吸引力的方向；（2）推荐穿戴设备嵌入式CPU芯片、特有功能模块提供商；（ ）关注穿戴硬件制造封装厂商。

（四）重点投资组合：（1）具有互动运用平台服务能力的移动医疗终端厂商：宝莱特（插件式监护仪、掌上监护仪获得快速增长并具有核心专利）、9安医疗（首款穿戴健康智能腕表AM 已发布并具欧美渠道优势）；（2）穿戴设备嵌入式CPU芯片、特有功能模块提供商：北京君正（国内嵌入式CPU内核自主开发第一股）、苏州固锝（传感器作为穿戴设备数据获得和反馈核心部件需求巨大）；（ ）穿戴硬件制造封装厂商：上海新阳（半导体封装化学品优良供应商）、晶方科技（中国大陆首家、全球第二大影象传感芯片WLCSP封测服务商）。

一、穿戴设备：继PC、互联网、智能终端后的又一信息技术革命

（一）穿戴设备基本概念

（1）穿戴装备（Wearable Devices）是指应用穿戴式技术对平常穿着进行智能化配置的装备，将各类传感、识别、连接和云服务等技术综合嵌入到人们的眼镜、戒指、手表、手环、衣饰及鞋袜等日常穿戴的装备中，来实现用户五感能力拓展、生活管家、社交文娱、健康监测等功能，装备一般外形较为美观时尚且易于佩戴、具备一定的的计算能力和具有专用的应用程序和功能等特点。

（2）的目的是探索一种全新的人机交互方式，通过智能设备穿戴在人体之上这类方式为消费者提供专属的、个性化的服务。随着移动互联网技术的发展和低功耗芯片、柔性电路板等穿着设备核心硬件技术的成熟，部分穿着设备已从概念化的假想逐渐走向商用化，新式的穿戴设备不断推出，许多著名的IT科技公司也都开始在这个全新领域进行深入探索，争取在这个空间巨大的市场中分一杯羹。

（2）突破创新，与智能手机搭档协同服务

（1）自从2007年苹果推出iPhone之后，智能手机行业就没有再次出现类似的革命性创新，智能手机的渗透率在日趋加深，但新发布的手机更多地是在原来的基础上进行改进，以所谓的 微创新 方式来使本身产品显得差异化，寻求的是更大的屏幕、更高的屏幕分辨率、更快的处理器、更高清的摄像头等，谈不上真正的革新。这些性能上的提升只是量的增加，而非质的飞跃，可以说智能手机行业的创新俨然已经遭遇了类似PC业的瓶颈。

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