申万宏源人口政策变化及全面二孩政策影响评吗

申万宏源：人口政策变化及全面二孩政策影响评估 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论或者投资建议：

为应对人口老龄化趋势，人口政策调整应未雨绸缪。十八届三中全会开始实施的单独二孩政策的效果有限，实施全面二孩政策的时机逐渐成熟。若“全面二孩”的政策在２０１６年实施，预计未来四年每年多出生１１４３．７７万人，２００１．６万人，１４２９．７１万人和１１４３．７７万人，可为婴幼儿市场带来的消费增量为：１１１９．５８亿元、２１９４．３７亿元、１７５５．４９亿元和１５７２．９３亿元，并且这些影响还会顺延至年龄更高的儿童群体，全面二孩政策对婴幼儿市场和儿童市场的的增量影响不容低估。

原因及逻辑：

在国美销售的2180元的乐华29英寸纯平在不久前还售2800元左右。国美售价1558元的长虹29英寸超平之前的价格则是1800元左右。 本周五是13家商场联手的第一天 “单独二孩”政策的效果有限。我们采取了两种方法测算了“单独二孩”政策的实施效果。

第一种方法是基于目标人群和再生育意愿的核算。“单独二孩”政策的目标人群为１１００万，再生育的意愿为４３％，而选择在２０１４年生育的比例约为２０．５％。据此测算“单独二孩”政策使得２０１４年新生人口增加96.97万人。我们进一步扣除了即使没有政策也会“超生”的25万人，得到的政策净影响为71.84万人，仅占2014年出生人口1687万人的4.26%。

第二种方法是基于再生育申请批准数据的核算。“单独二孩”政策实施后，截至2015年5月底，全国有145万对夫妇提出再生育申请，139万多对办理了手续。我们利用一些省份的出生数据，利用估算的全国50%的出生/审批比，计算得到“单独二孩”政策的效果仅为70万新增出生人口。扣除25万“超生”人口，净影响仅为45万，仅占总出生人口的2.7%。两种方法测算的“单独二孩”政策的效果都是很有限的。