广证恒生业绩仍存下滑风险位置

广证恒生：今时今日业绩仍存下滑风险 类别： 机构： 研究员： [摘要]

近期策略：上证指数连续高位放量滞涨，预计周期股和小盘股风险增大稳健型：中期关注－TCL集团（000100）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司今年面板业务有望持续向好、多媒体业务表现突出、通讯业务或将迎来利润拐点。其出口增速继续高增，且增长有明显加快迹象。华星光电去年10月量产，早于预期，且预计今年底将逐步满产。该项目产能爬坡期将可能对盈利有较大影响。另推出股权激励，市销比较低，动态估值偏低，谨慎推荐。

进取型：中期关注－新希望（000876）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是国内禽产业链最大公司，其中禽料销量、禽的屠宰量位居全国第一。去年底药残鸡事件及今年H7N9对其影响较大，导致当前鸡苗价格低迷，盈利短期下滑。预有服装界人士认为计下半年业绩经历低谷后，明年有望逐步恢复。本次募资主要扩张海外市场及构建产业链，增发后现金充足，估值有回升可能，谨慎推荐。

激进型：短期关注－海天味业（60 288）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司长期增长被看好，主要源于调味品行业稳增，且具大行业小公司特征，预计其市占率将逐步提升。推进核心中层员工限制性股票股权激励，提升核心竞争力。判断未来有望通过品类多元化、产品结构升级、渠道下沉、外延扩张等方式实现收入与利润双提。预计调味品业未来年将保持10%年均收入增长，谨慎推荐。

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