男士永辉超市薄利经营模式具优势未来机遇与挑战

永辉超市:薄利经营模式具优势 未来机遇与挑战并存

定位为全国性的超市企业。公司自福建地区借由 农改超 契机起家,发展出社区超市、卖场、大卖场和精品超市等多种经营业态,并成为覆盖全国14个省市,拥有249家门店的以生鲜经营为主,食品用品、服装鞋帽为辅的零售企业,成为近年来迅速崛起的定位为全国性的本土超市企业。

生鲜品类销售占比下降,但仍有较高增速。公司在薄利的超市行业中形成了独特的 永辉模式 ,将过去的低利、外包的生鲜品类做成自营性、规模化、高收益的来源。这主要源自公司在采购、配送及卖场经营的竞争优势埃及北西奈省袭击军警事件死亡人数升至３３亾。近几年,公司生鲜经营收入占比下降,主要是由于公司单店面积增加,生鲜品类经营面积提升则受制于品种有限,因而销售占比有所下降。我们认为,公司单店整体收入增速与单店生鲜销售增速基本一致,而生鲜作为门店吸引客流进而提升业绩增长的关键品类,未来销售规模仍会保持较高增长。

平衡门店区域结构,以老带新。公司门店的布局在原有4个核心区域基础上发展为目前的7个大区,通过原有度过培育期的老店带动周边新店,同时不再新建大区,集中资源重点培养现有地区门店,形成规模效益。对于新地区的亏损,我们认为,超市行业普遍的特性,需要以利润换客流,凭借独特的 永辉模式 ,将很快度过培育期。

机遇与挑战:进入激烈竞争的上海市场。公司通过合资经营 农改超 发展生鲜超市的路径进入上海地区。在验证公司生鲜经营模式的成功性后,并将逐步发展公司卖场和大卖场业态以低代高,直面竞争异常激烈的上海市场,进而坚定全国性扩张的信心。我们认为,还需要一定时间来验证这一可能性。