日常消费品食品饮料行业攻守兼备荐股源泉

日常消费品：食品饮料行业攻守兼备 荐6股 类别： 机构： 研究员：

实木家具、红木家具开始在市场上兴盛。虽然业界一片唱衰之声[摘要]

报告摘要：

本周观点：上周大盘微跌，沪深 00指数上涨-1.12%，食品饮料板块上涨0.84%，葡萄酒(2016年月进口葡萄酒依然保持高增长）、肉制品（估值低）、其他酒类三个子行业涨幅前三。个股方面，龙大肉食（股权激励计划）、莲花健康（非公开发行获证监会审核通过）、惠泉啤酒涨幅前三。目前板块估值仍处于历史相对低位，短期大盘经历前期快速上涨后，我们认为波动将加大，食品饮料行业攻守兼备，估值优势明显。建议三条主线布局（1）景气度回升、估值低、业绩确定性强的子行业龙头，关注洽洽食品（可交换债券二期发行，电商发展或超预期）、贵州茅台（白酒龙头挤压式增长持续）、伊利股份(市场份额进一步提升，龙头地位更加稳固）（2）国企改革2016年将进一步深化落实，建议关注五粮液（国企改革稳步推进）、恒顺醋业（ ）积极进行互联+转型个股，建议关注好想你（并购百草味成为互联休闲食品稀缺标的）。

市场回顾：本周上证综指上涨-0.82%，沪深 00上涨-1.12%，食品饮料板块上涨0.84%，跑赢上证综指，亦跑赢沪深 00指数。食品饮料各子板块中，白酒上涨-0.20%，啤酒上涨0.58%，其它酒类上涨2.20%，软饮料上涨1.52%，葡萄酒上涨 . 4%，黄酒上涨-0. 2%，肉制品上涨 . 4%，调味发酵品上涨2.17%，乳品上涨-0. 6%，食品综合上涨0.11%。

数据跟踪：截止2016年4月8日，白酒龙头终端价总体保持平稳。1号店飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为888元、679元、499元、 8.9元、419元，价格相比上周分别上涨19元、 1元、11元、5.9元、-10元。截止2016年 月 0日，生鲜乳主产区平均价为 .51元/千克，环比下降0.80%，同比上升2.90%。活猪价格同比上涨55.57%，环比上涨1. 0%，为19.54元/千克；仔猪价格同比增长10 . 0%，环比上涨4.56%，为44. 0元/千克；猪肉价格同比增长 9.0 %，环比上涨1.40%，为29.67元/千克。

重要研报：古越龙山（600059）产品结构优化，收入保持稳定增长，《女儿红》电视剧已顺利拍摄完成，将进入后期制作和发行阶段，有望于2016年年底与观众见面，女儿红产品本身具有较高的知名度，以电视剧为契机，精准投放广告，进一步提高古越龙山、女儿红品牌在重点区域、重点市场的知名度，以女儿红黄酒为突破口推动黄酒全国化。另外，女儿红公司与同仁堂科技集团合作，联手推出“同仁老酒”系列保健产品，该酒以女儿红陈年佳酿配以同仁堂自产阿胶等，产品将覆盖到同仁堂2 00多家连锁门店及女儿红现有连锁及商超渠道，预计年EPS为0.17元、0.18元、0.19元（调整后），对应PE为54倍、51倍、49倍，维持“增持”评级。