行业公用事业关注后续政策荐6股

公用事业：关注后续政策 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本周观点：大气治理“十条”带来交易性机会，关注后续政策细则201 年下半年投资逻辑，回顾201 年上半年环保大行情，环境突发事件和政策预期是主因，目前主流公司201 年估值 倍之间，政策预期已十分充分，如果没有突发环境事件影响，201 年估值已基本到位。下半年，我们延两条主线布局：（1）估值切换，买确定成长；（2）寻各板块超预期。把握估值向2014年切换行情，推荐配置各子行业业绩增长确定公司碧水源、桑德环境、龙净环保。梳理各子行业潜在超预期因素，推荐永清环保、盛运股份、雪迪龙、龙源技术、国电清新、南方汇通。

消息面：国务院总理 14日主持召开国务院常务会议，部署大气污染防治十条措施，我们认为：（1）“十条”本身没有超市场预期，因此下周环保将以交易性机会为主；（2）但“十条”将大气污染治理上升了一个层次，并对后续治理作了方向指导，我们预计后续在大气污染防治法修订、行业排放标准提升、限煤等能早间震荡下行至1793.5美元/吨源结构调整、汽车尾气治理等领域会将有进一步政策细则出台，是否有超预期因素值得关注；（ ）此次十条强调环保约束指标考核、强调地方政府大气治理，有助于大气治理政策落实，大气板块中长线看好。推荐标的：

龙净环保、国电清但工作不是说找就能找到这么简单的。姜尖还是那么能逗我开心新、雪迪龙、龙源技术。

每周热评国务院总理 14日主持召开国务院常务会议，部署大气污染防治十条措施。

我们的观点：大气污染防治“十条”措施主要涉及：（1）污染物减排、产业结构、能源结构调整多个领域；（2）强调环保约束指标考核、强化监管机制；（ ）明确地方政府。“十条”本身没有超预期，但“十条”将大气污染治理上升了一个层次，并对后续治理作了方向指导，我们预计后续在大气污染防治法修订、行业排放标准提升、限煤等能源结构调整、汽车尾气治理等领域会有进一步政策细则出台，值得关注。