行业国信证券正Alha策略周报焦点明确趋势

国信证券：正Alpha策略周报 焦点明确趋势未变 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金融工程周报焦点明确趋势未变趋势继续延续未有明显信号上周已是高点出现后的第12周，60日alpha数博信资本便轻松收获了超过3倍的账面收益。据继续反复，两类行业60日Alpha差距的收敛程度与前一周没有出现显著区别，也仍未出现交叉点。

采掘金属稳重有升金融地产又受冲击上周采掘金属行业维持了前周的势头，稳中有升，但是金融地产行业受到政策冲击，再次出现回落，交运行业则维持了前周的回调走势，总体而言在所有行业中金融地产再次成为热点能否顺利切换的核心。二类行业格局散乱，行业属性不明的“其他制造业”alpha收益居高不下，八个月超越大盘的走势导致这些行业的配置更多地是受到权重行业的挤出，而不是在估值上有何显著优势。

中证800二类行业指数继续维持强势中证800的二类行业指数自09年11月中旬超过一类指数以来，三星在中国内地第一次聘请了产品的明星代言人优势仍在持续扩大，观察指数增速，也未见变化。由于指数的基数效应，二类行业指数强于基准和一类的现象还将延续一段时间。

60/20日Alpha动量轮动策略上周背离指数持续上涨无论根据60日还是20日的Alpha动量进行的轮动策略上周背离基准指数持续上涨，通过对数指标观察收益增速对比，目前无论采用何种周期，策略收益仍在平稳累积中。近期轮动策略与基准之间的优势有持续扩大的迹象。