高考加油联讯证券解读银监会2017年年中工作座谈魏家

联讯证券：解读银监会2017年年中工作座谈会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

解读银监会年中工作座谈会2017年7月28日至29日，中国银监会2017年年中工作座谈会在京召开。

会议认可了上半年的监管工作，在4月后开启的同业前天傍晚严监管浪潮作用下，此前对银行规模快速扩张起决定性作用的“股权及其他投资”项在月出现了大幅回落，甚至负增长。由于银监严查银行利用同业业务进行监管套利、违规乱象等行为，银行-非银之间的资金往来规模出现了明显的下滑，在经济企稳回升的背景下，融资需求旺盛，银行资金逐电缆业务收入有望恢复高增长。公司2014年营业收入增速下滑主要受到铜铝等原材料价格持续下行以及电投资不达预期的影响渐流往监管意图引导的实体方向，使银行表内贷款持续高增，金融对实体的支持力度在严监管下没有被过多削弱。

但同时银监也指出仍有“不良资产反弹压力”、“跨市场、跨行业产品和业务隐患”、“房地产市场潜在风险与政府隐性债务风险”、“类金融业务与新兴金融活动的负面影响还在扩散，非法集资问题等”四大风险需要重点防范。

同时部署了下半年的工作重点，主要有四项内容，其中有三项强调的是风险与监管，严监管环境或贯穿全年，下半年可能会是正式规范文件落地窗口。

但通稿中也提到要“党的十九大将于下半年召开，做好银行业监管工作、确保银行业稳健运行意义重大”与“坚决服从国务院金融稳定发展委员会的领导，主动做好监管协调”，再考虑到四月监管重拳造成市场剧烈波动的教训，未来银监的监管可能会是约束与整顿违规乱象为主，而具体文件的落地也会考虑当前金融机构的实际情况与市场反应，提前做好预期工作，给足时间，因而对市场的冲击可能也会相对小一点。

风险提示：监管超预期