幸福快乐半导体电子设备行业迎来年后的第一轮需求旺依依不舍

半导体、电子设备：行业迎来年后的第一轮需求旺季 荐4股 201 -0 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业主要观点随着新机种在2Q进入批量量产阶段，同时大陆迎来五一促销前的提前备货，市场迎来年后的第一波需求旺季。：

行业时间点：4、5月份是每年下游需求的第一波旺季，对上游 月份开始出货形成支撑。晶圆代工厂和封装测试龙头公司预计 月将是行业开始往向上走的时间拐点；产品大趋势：元旦、春节期间大陆智能热销，出货同比增长140%，屏幕大尺寸高解析度趋势明显；大陆平板芯片提供商全志、瑞芯微出货量较好，反映性价比优势已经成为消费者选择的重点。近期微软开展Win8操作系统降价促销触控NB、宸鸿科技1 年1Q因NB触控产品需求旺盛超预期、同时市场预计2Q触控NB渗透率将超10%，都显示大尺寸触控产甘M 庆阳品201 年热销将是确定性事件。

产业链上下游认证：中低端智能机芯片龙头联发科预计市场将从 月份开始回温，同时预估201 年智能机芯片出货量超2亿套，同比增长100%。

行业主要公司动态变化触控IC厂看好 月份业绩，大尺寸触控屏市场成为市场蓝海。触控大厂宸鸿2月营收1 8.8亿元，环比下滑29.8%。因为NB触控出货较好，产能仍旧趋紧，1Q业绩有望超预期；201 年元旦春节期间大陆智能市场整体出货量规模达到2760万台，同比增长达140.8%，面板大尺寸高解析度趋势明显；苹果新款iPad预计将采用GF2薄膜结构触控技术，并朝向外形无边框的设计发展，预计在 季度进入大量生产。市场预计2Q9.7寸iPad产品在下游组装厂的单季出货量仅约为万台，iPadmini为万台之间；微软Windows8降价促销触控NB；触控NB201 年1Q渗透率仍低，预计在5%-6%之间。到了2Q，随着新机种上市，触控比重将拉高，有机会上看10%。

行业重点关注股票推荐逻辑：

1、安防产业进入“络化”时代，传输设备及中心平台成为“前端”、“后端”设备之后的又一重要领域。“智从合同备案完毕到最终交房能化”带来前后端设备带来更新升级和应用服务方面的需求。继续长期看好中威电子、海康威视等企业。

2、智能机持续成长，平板电脑高速成长以及大尺寸触控的Ultrabook带动，触摸屏行业是需求确定性最强的细分子行业。推荐掌握关键原材料制造、拥有较高贴合良品率和未来有高世代线投产公司，包括万顺股份、欧菲光、长信科技、莱宝高科等。

、下游总体需求量大，小量多样和要求快速及时交货将是1 年产业链供应体系的主要特点，推荐产业链的相关企业包括劲胜股份、顺络电子、欧菲光、卓翼科技、欣旺达、硕贝德、长盈精密等；4、国内智能机和平板电脑出货量快速增长，液晶电视LED背光渗透率提升带动背光需求快速增长。推荐聚飞光电、瑞丰光电等；5、全球平板电脑50%行业增速，前五大厂商垄断80%市场份额，由此推荐具备大客户资源的安洁科技、欧菲光。