商业零售关注整合荐股吧

商业零售：关注整合 荐1股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

零售回暖仍需时日，拐点尚未到来。在行业持续不景气的背景下，行业有望出现整合机会，尤其是大股东及其一致行动人持股比例低，公司市值小且股权较为分散，主业清晰、历史包袱轻，质地优良，自有物业比例高的公司，建议关注银座股份。

要点：

行业观点：展望二季度，行业基本面难有大的改善。宏观经济复苏的力度仍然较弱，终端需求回暖乏力，2012年5、6月份基数较高，201 Q2行业收入增速可能弱于2012Q2，加上2季度是零售业的淡季，此外禽流感疫情对超市消费会有影响，加上反腐对购物卡消费的冲击，预计二季度销售情况难有好转，行业回暖仍需时日。

就是确诊用 板块表现：上周上证综指下跌0.8 %，沪深 00下跌0.7 %，中信零售板块下跌0. 1%。零售业各子板块均下跌，百货下跌0.45%，超市下跌0. %，连锁下跌0.18%。

一周要闻。中华全国商业信息中心统计数据显示，201 年一季度全国50家重点大型零售企业零售额同比增长9.2%，增速较上年同期加快1个百分点。从近五年50家大型零售企业一季度零售额增速来看，201 年增速水平仍大幅度低于2010和2011年同期，但比2009年同期增速高1.4个百分点。从各月零售额增速来看，201 年 月份零售额同比增长10. %，低于上年同期11.6%的增速水平。

重要公告。东方金钰：2012年公司实现营业收入48.27亿元，同比增长55.01%；营业利润2.1 亿元，同比增长11 .29%；归属于母公司所有者净利润1.60亿元，同比增长104.82%；EPS0.455元。合肥百货：公司实现营业收入91.06亿元，同比增长6.48%；实现归属于母公司的净利润4.09亿元，同比减少18.97%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润 .75亿元，同比增长6.61%；EPS0.524 元。

风险提示：宏观经济复苏低于预期；络零售的冲击。