高考加油广证恒生关注节前流动性变化魏家

广证恒生：关注节前流动性变化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期策略：金融地产带动反弹，指数暂回补跳空缺口，谨慎继续调整风险稳健型：中期关注－大商股份（600694）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司在东北和河南市场的门店和络规模优势显著，自有物业占比较高，中长期业绩改善和提升空间较大，未来业绩转好机会较大。沪港互通后,低估值零售股有望受益，目前估值处于行业最低，14年PE约9倍、PS约0.4倍。另有70亿元货币资金及80亿物业价值，价值明显低估，安全边际高，谨慎推荐。

进取型：中期关注－通威股份(6004 8)但仍然是站安全不可忽视的高危风险之一。（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司2014年高毛利膨化料占比较高，饲料产品结构优化拉动毛利率上行，且下半年猪料在养殖景气回升影响下，销量增速加快。食品减亏在2014年明显改善。

分析3角进攻真废材!JR曝纽约死穴盈利来源去年上半年饲料盈利增长来自毛利率提升，而非销量增长，其中水产饲料中虾和海水饮料的毛利同比增58.25%，下半年销量有所回升，谨慎推荐。

激进型：短期关注－美克家居（600 7）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司经营管理正逐步改善，内销收入正不断提升，预收款项增加显示订单增速良好，毛利率环比继续提高。预计未来随国内子品牌定位清晰化后，将在内销市场加快步伐。未来将关注美克美家内生增长速度，同时留意公司多品牌战略。

去年三季报业绩改善明显，预计今年业绩将保持持续增长，谨慎推荐。

短期回避：大唐发电(601991)（仅供参考，请注意市场风险）