中信建投彩票行业等风来

“倒春寒”来袭春天健康注意事项 中信建投：彩票行业 等风来 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

互联彩票销售目前处于完全关停状态。作为财政资金的重要来源之一，彩票销售未来与互联结合是大势所趋，只是现有体制、法规和监管系统对于彩票行业在互联环境下的迅猛增长适应不良，因此需要时间解决。而彩票行业的规范整合涉及廉政防腐、体育产业政策和国家事业单位改革等多个维度，是一场意义深远的变革，政策的探索和完善需要一个过程，政策方向和条款细化程度目前尚不确定。

线上销售导致彩票交易不受彩票中心的直接监控，未来除了公司规模等硬性指标，技术水平、风控能力、客户规模、是否愿意与监管层共享交易数据等，也将成为牌照发放资质的重要考核标准。彩票行业关于国家信誉，我们认为牌照的发放监管层必然慎之又慎，快速而大批量放开的可能性不大，BAT等大鳄之争必然会出现。

互联售彩对于现有的IT技术不存在过多挑战，但这其中存在两个重要问题：一是目前没有一个国家统一的审计稽核系统，信息流不通畅；二是因为过去纸质彩票属于以各省市为势力范围，基于行政区化的利益分割在互联+时代完全不适应，需要新的利益分配方法。O2O和自助投注终端或成为线上放开和地方线下售彩对抗互联的缓冲带。

市场概览本周上证指数涨2.58%，中小板指数涨1.71%，创业指数涨1.61%。

主题板块舟山新区、借壳上市、新三板领涨。海外市场方面，道琼斯涨0.28%，纳斯达克涨0.29%，恒生指数涨0.76%。本周共4家公司港交所上市。