莫尼塔市场量化观察周报之八十九位置

莫尼塔：市场量化观察周报之八十九 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要截至上周五，上涨综指从1949低点开始反弹，用了9个交易日反弹至2150位置，反弹10%，两周前判断这是一个 0分钟级别的反弹，反弹行情符合预期，但比较超预期的是反弹的力度和高度。目前反弹行情以2倍于之前的下跌的斜率延伸。反弹结束的位置，可以关注三个指标：第一、大盘均线强弱指数的141和180，180为今年的峰值；第二、大盘活力指数的中间阈值55%；第三、181日均线。无论是反弹的终结还是反弹的延续，都会先出现一个5分钟的中枢结构，如果能够向上突破这个结构回调不破就是加仓时点；否则离场。大趋势上，大盘完成反弹行情后，仍将下行。

到12月14日，上证综指大盘活力指数最新监测值为45.5%，即上证综指列入统计的944支股票中有420支价格在其自身50日目前与塞尔塔比赛的阵容并不确定均线之上。活力指数如期反弹，关注拉升到55%位置面临的阻力；截至12月14日周五，上证综指GARCH波动率最新监测结果为28.5，股市波动性大幅反弹；2012年11月2 日，当周参与交易户数占比4.02%，，创年内新低。此后，交易活跃度上升，截至12月7日，当周交易占比反弹至5.2%。2012年，周度一度吸引了众多购房者蜂拥而至平均参与交易户数占比仅为6.6%，甚至低于2008年的11.8%。从交易参与度来看，A股市场处于弱势；截至12月14日，大盘均线强弱系数由底部极值2 大幅反弹至1 7。根据均线系统对申万2 个一级行业分类的综合得分，平均每个行业为6分，均线强弱指数的理论区间范围为[2 ,207]。过去两个月反弹的峰值141，到目前为止今年的最大值为180，为过去11年最低，本轮反弹行情是否可持续关注141和180位置的突破；本周普通股票型基金的平均估算仓位为74. %，其中大盘和中小盘的平均估算仓位分别为 4.1%和40.1%；偏股混合型基金的平均估算仓位为69.4%，其中大盘和中小盘的估算仓位分别为 6.1%和 . %。