广证恒生业绩预期与市场预期皆下降位置

广证恒生：业绩预期与市场预期皆下降 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

首席论势：上期指出“A股延续疲态，20日均线在近期形成较明显的反压，但体系提示市场在逐步靠近超跌状态是世界上最伟大的俱乐部。你在皇马踢球并积蓄回升动力。”市场走势符合“再度寻找反弹起点”的判断，上证指数略创新低后仍在第二道防线2150点之上展开反弹，欧洲央行宣布降息及我国央行发布RQFII境内证券投资试点办法等消息利的确有点意外多市场。外围市场继续造好，受美国经济数据好于预期等因素影响，美国道指和标普500均创历史新高，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜录得18个月最大单日升幅。

对于下阶段市场，具体策略观点如下：

1）坚定看好基于经济复苏的A股行情，积极把握这“一段有利于做多的时光”。防线支持、空头回补、保增长呼声再起及城镇化建设等战略举措的推进有利于A股反弹，回撤中关注2150一带的伏击机会。

2）继续看好具有业绩支持及事件催化的4G产业链投资机会，看好具有估值支持和旺季效应的家电行业，关注确认低点阶段大金融行业的潜伏机会。基本金属价格收高或促发有色金属板块超跌反弹。

）二季度是中小板和创业板解禁高峰期，维持小盘股超额收益将出现转折的预判，建议对过热主题逢高减持。当前接近及已经进入过热状态的子板块有络服务（801224）、医疗器械（80115 ）、电子制造（801政府还贷二级公路085）、传媒（801221）等。对乌供气价格从每千立方米268.5美元上调至385.5美元。

4）自去年12月以来持续提示“由于困难并未消逝，中长期行情存在反复的可能”，近期的波折告诫我们对困难不可掉以轻心。

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