万达期货月日PTA早评部件

万达期货：2月9日PTA早评

1、上游原料：原油Brent 3月至57.80 (+1.23)美元/桶;石脑油至511.88(+23.5)美元/吨CFR日本，LPG至528.5(+38.50)美元/吨CFR日本，异构级MX至686(+29.0);亚洲PXCFR至830.0 (+30.00)CFR，折合PTA成本4725 (+145)元/吨,TA工厂现金流亏损。P机器被拍停后XFOB-石脑油价差在296美元/吨，石脑油一体化PX现金流收缩; PX FOB与MX的价差在122美元/吨, PXFOB 韩国与FOB鹿特丹价差至+68美元/吨.

2、 PTA：现货内盘PTA至4555(+90)，现货较05合约贴水231元/吨;外盘成交至590 (+7)美元/吨，进口成本4514(+46)元/吨，国内外价差至41元/吨。6日逸盛主港自提现款现货价格为4650 (+150)元/吨， 油价走高，TA市场表现坚挺，商谈成交在元/吨送到。

3、聚酯涤丝：本周江浙涤丝报价基本稳定，但成交价普遍上调元/吨。在原料走高气氛的带动下，本周涤丝市场成交火爆，主流产销在%，较上周%，明显好转，涤丝库存下降2天至天，处于近年来低位。随着下游工厂开工负荷的快速降低，涤丝成交将趋势下滑。

4、产业链开工率：中国PX开工率在81(0)%;国内PTA装置开工率77.5(+0)%，下游聚酯开工率72.3(-0.7)%，织造负荷在37(-6)%。

5、中国轻纺城(600790,股吧)总成交量至606(-0)万米，其中长纤布成交50所谓的“高利害应用”指的是将考试结果应用于算分排队2(0)万米，短纤布成104(-0)万米，坯布成交量将进入趋势下滑态势。

6、PTA 库存：PTA工厂(+1)天左右，聚酯工厂(-0)天左右;郑商所仓单+有效预报35188(+5344)张，较大的期现价差导致逢高卖出保值增多。

个人观点：原油连续反弹，市场关于原油供需逐步改善信心增加，PX因利润压缩跟随反弹，成本支撑 PTA走高。但近期PTA负荷维持在%的水平，而下游聚酯、织造负荷却逐步下滑，加上织造厂节前备货基本结束，供需过剩将导致卖出保值者逢高抛空，进而压制反弹力度。预计本周PTA继续跟随原油震荡，但反弹幅度有限，多单谨慎持有，空单暂时观望，关注原油走势及PX-PET产业链负荷情况(路书香，仅供参考)

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