钢铁行业钢价有所回升盈利仍将维持低位

钢铁行业:钢价有所回升 盈利仍将维持低位

钢材价格连续6周价回升。主要原因在于月钢厂的大幅减产，粗钢产量增速的放缓以及库存的消化，导致市场的价格有所恢复。而4月份行业面临的是和国外的铁矿石巨头进行2009年铁矿石长协矿价的谈判，由于今年的形势发生了较大变化，铁矿石没有再上涨的可能。目前主流的判断是长协矿价能降30%以上。因此，根据钢铁业最主要的原材料下跌的比例，决定了2季度的钢材价格仍会以下跌的可能为主。根据我们所做的模型，我们认为，以长协矿为主的大厂钢材成本会下降409元/吨，由此也会带动钢材价格的下跌，目前的钢价仍是阶段性反弹的行情。

钢铁产业振兴规划虽在中长期有利于钢铁工业的发展，但短期内对钢铁产业的影响效果有限，特别是相关措施是否能得到有效的贯彻和执行还有待于观察。钢铁企业目前仍面临高价库存消化压力大、市场信心和需求不足，贸易商进货较少等不利局面。我们认为2009年上半年仍将是钢铁企业较为困难的一段时期，下半年随着高价库存逐步消化完毕，企业盈利状况有望改善。

钢材期货的有望3月推出，品种可能为线材或螺纹钢。钢材期货的推出一方面有助于企业利用套期保值防范价格变动风险，有利于通过优胜劣汰优化产业结构；另一方面，有望改变我国在铁矿石长期协议谈判中受制于人的局面，甚至有望抢占国际钢材市场定价权。

截止日前，1月份，SW黑色金属上涨12.71%，相对沪深300指数8.47%多5.27个百分点。静态市盈率和市净率也回升至7.05倍和1.2倍，而市场成交量持续放大，板块轮动活跃，表现出流动性增加的特性。表现优于市场整体指数，主要原因应该是受到国务院通过钢铁产业振兴规划的消息刺激。目前钢铁行业已有20家发布业绩预告，净利润较2007年度均下降超过50%以上，其中有5家预计08年亏损。其原因主要是10月份以来钢材市场需求急剧萎缩，钢材价格的持续大幅下跌，库存的高价位原燃材料需要消化，成本与售价严重倒挂导致净利润大幅下降。随着现在至4月份年报业绩逐渐披露，未来会更多行业内公司出现业绩大幅下滑，我们仍在短期内维持行业“中性”评级。

自贡治白癜风较好的医院铜陵治白癜风的专科医院芪苈强心胶囊主推适应症